彤程新材签署股权转让协议,拟并表科华微电子,维持“买入”评级。科华微电子客户优质,公司内生外延并举,加快光刻胶布局。受地震影响信越化学光刻胶工厂停产,公司有望把握国产替代机遇。财务摘要和估值指标显示,公司2020-2022年归母净利润预计为4.10、5.70、7.20亿元,对应EPS分别为0.70、0.97、1.23元/股,当前股价对应PE分别为55.2、39.7、31.4倍。公司积极推进“一体两翼”战略,加快电子化学品业务布局,我们持续看好公司中长期成长潜力,维持“买入”评级。