医药生物行业周报：关注药品价格新趋势

市场表现

• 上周（2025/3/3-3/9），医药生物板块整体上涨1.06%，跑输沪深300指数0.33个百分点，位列申万31个行业中第19位。
• 年初至今，板块整体上涨2.19%，跑赢沪深300指数1.96个百分点，位列申万31个行业中第14位。
• 子板块均实现上涨，医疗服务、医疗器械、化学制药涨幅分别为2.63%、1.32%、0.79%。
• 板块PE估值为26.65倍，处于历史中低位水平，相对沪深300溢价122%。
• 个股方面，上周317只个股上涨（占比66.9%），涨幅前五为热景生物（38.6%）、贝瑞基因（34.4%）、安必平（25.7%）、艾迪药业（19.9%）、圣湘生物（18.2%）。

行业要闻

• 3月5日政府工作报告强调医疗、医保、医药协同发展，主要内容包括：
  • 支持创新药发展：健全药品价格形成机制，制定创新药目录。
  • 优化药品集采政策：强化质量评估和监管。
  • 促进优质医疗资源扩容下沉和区域均衡布局。
  • 建立以医疗服务为主导的收费机制，深化公立医院改革。
  • 完善中医药传承创新发展机制。
  • 大力发展银发经济、培育生物制造产业。

投资建议

• 建议关注优化药品集采政策、健全药品价格形成机制、制定创新药目录等政策内容。
• 集采政策优化有利于仿制药价格回归合理区间，创新药目录制定将完善创新药价格体系。
• 建议关注优质仿创药企、医疗服务、器械设备等细分板块及个股。
• 个股推荐组合：特宝生物、诺泰生物、华厦眼科、开立医疗、老百姓。
• 个股关注组合：贝达药业、科伦药业、国际医学、安杰思、百普赛斯。

风险提示

• 行业政策风险。
• 公司业绩不及预期风险。
• 药械产品安全事件风险。