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豆油期货周报：中短线或平台整理

2025-03-10 龚悦安粮期货 silence @^^@💗

进口成本端

当前处于美豆出口与南美大豆生长收割季，需关注美豆出口、南美豆生长收割情况及南北美天气等因素。截至2025年3月2日，巴西大豆收割进度为48.4%，快于去年同期，南美新作丰产格局或将成事实。2月USDA报告调整幅度较小，巴西和阿根廷大豆期末库存分别下调100万吨和300万吨。静待3月USDA报告，关注数据调整。

国内豆油基本面

到港大豆与压榨利润
3月大豆到港量512.4万吨，环比减少111.3万吨，同比下降12.19%。近期大豆盘面压榨利润反弹，近月现货压榨利润显著上涨，后市豆油中期新增供给或维持中性。
库存
截至2025年第10周末，国内豆油库存103.1万吨，较上周减少4.0万吨，环比下降3.71%。综合供需端，豆油中期去库周期或仍持续。

观点与结论

进口成本端：关注美豆出口、南美豆生长收割及天气，南美新作丰产格局或将成事实，静待3月USDA报告。
国内产业层面：豆油中期新增供给与下游需求或维持中性，中期去库周期或持续。
参考观点：豆油2505合约，中短线或平台整理。

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