大类资产运行周报：关税政策不确定性仍存风险资产走势分化

2025-03-10 丁沛舟国投期货墨

全球大类资产表现情况
- 美元指数：周度明显回落，跌幅3.41%，主要受欧盟财政政策变动及市场对经济增长的担忧影响。
- 债市：10年期美债收益率上涨8BP至4.32%，全球债市上涨，国债表现优于信用债。
- 股市：主要市场分化，欧股涨幅居前，美股表现不佳，新兴市场优于发达市场，VIX指数延续抬升。
- 商品：国际油价持续下行，主要工业品及贵金属上涨，农产品涨跌互现。
- 综合表现（美元计价）：债＞商品＞股。
国内大类资产表现情况
- 股市：A股主要宽基指数整体上涨，两市日均成交额回落，成长风格表现积极，军工、有色涨幅居前。
- 债市：央行公开市场净回笼8813亿元，债市延续弱势，企业债表现优于国债。
- 商品：商品市场延续跌势，有色板块上涨，能源板块表现不佳。
- 综合表现：股＞债＞商品。
大类资产价格展望
- 近期国内外宏观政策阶段性落地，市场关注点转向近期宏观数据表现，需关注国内外数据发布情况。
风险提示：美国通胀数据改善不及预期。