截至2025年3月7日,本周中证2000、中证1000、科创50、中证500、中证全指等主要宽基指数均出现上涨,市场整体活跃度较高,83.9%的行业获得正收益,有色金属板块表现最佳。从因子来看,BETA、动量、成长因子表现优异,大小盘、残差波动率、中盘因子表现较差。巨潮风格指数普涨,小盘成长风格占优。
日内Alpha环境有利于积累,但资金净流出对日内Alpha不利。交易型Alpha环境整体有利于积累,股票流动性高、分化度大、融资余额高,市场风险偏好强。持有型Alpha环境整体有利于积累,但Barra因子轮动速度加快,对Alpha稳定性不利。股指对冲环境基差波动加大,不利于成本管控。
未来策略研判方面,宽基指数市盈率和股权风险溢价均处于较高水平,中证500和中证2000触发预警信号,建议防范风险。流动性总体充裕,但预计资金净流出,基差波动较大,隐波升高,需注意TMT板块回撤风险。股票策略整体持谨慎态度,月线来看,3月上旬重要节点资金维持中高水平下净流出,不利于持有型Alpha策略业绩表现。