棉花周报：加征关税影响消化 郑棉止跌回升

一、棉花市场分析

1. 价格走势：郑棉本周下挫后回升，周度涨幅0.07%；ICE期棉探底回升，周跌幅0.6%。
2. 现货价格：3128指数下跌115元/吨，2129指数下跌112元/吨。
3. 进口情况：12月份进口棉花14万吨，同比减少12万吨。
4. 库存情况：1月份棉花商业库存536.53万吨，同比减少20.17万吨；工业库存92.31万吨，同比增加2.62万吨。
5. 下游库存：1月份纱线库存27.83天，同比增加12.49天；坯布库存31.88天，同比增加7.45天。
6. 纱线价格：气流纺10支棉纱下跌30元/吨，普梳32支棉纱下跌120元/吨，精梳40支棉纱下跌60元/吨。
7. 郑商所仓单及有效预报：仓单增加322张，总计10279张。
8. 美棉出口情况：当前年度美国陆地棉出口净销售增加24.15万包，下一年度出口净销售10.56万包。
9. 美国天气情况：无具体数据，但提及天气因素对市场的影响。

二、后市展望

1. 国内市场：应对美国加征关税，郑棉短暂冲高后企稳反弹。市场进入金三传统旺季，但纱线价格下挫，整体氛围偏空。棉花销售进度偏快，纺织企业库存偏低，负荷缓慢上升。预计短期温和回升，上方压制在13800-14000元/吨。
2. 国际市场：棉价快速下跌后反弹，下跌导火索为中国加征关税，市场担忧美棉销售进度放缓及贸易紧张局势升级。美棉跌至63美分/磅以下，触及巴西生产升本，美元贬值带动价格上涨。国际棉价逐步回到相对均衡状态，后续关注国际局势及北半球种植情况。

三、操作建议 短线交易为主。