通信行业动态点评：政府工作报告首次出现具身智能，政策+产业双轮驱动机器人产业加速拓展

证券研究报告行业动态点评 2025年03月06日 通信 政府工作报告首次出现具身智能，政策产业双轮驱动机器人产业加速拓展 事件：2025年3月5日，李强总理向十四届全国人大三次会议作政府工作报告。其中，具身智能首次出现在政府工作报告之中。 中央地方持续发力，机器人政策端催化不断。中央层面：此次政府工作报告提出，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业。加快制造业 数字化转型。大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备。地方层面：地方政府持续出台具 身智能相关政策。2025年2月28日，北京市发布《北京具身智能科技创新与产业培育行动计划（20252027年）》，行动计划提出到2027年，原始创新能力显著提升，围绕具身大小脑模型、具身智能芯片、全身运动控制等方面突破不少于100项关键技术，产出不少于10项国际领先的软硬件产品，具 强于大市（维持评级） 行业走势 通信沪深300 38 31 24 17 10 3 4 11 202403202407202411202503 身智能上下游产业链基本实现国产化，支撑不少于100家创新主体开展技术 创新，提升产品迭代速度。产业规模进一步扩大，培育产业链上下游核心企业不少于50家，形成量产产品不少于50款，在科研教育、工业商业、个性 化服务三大场景实现不少于100项规模化应用，量产总规模率先突破万台， 培育千亿级产业集群。产业生态持续优化，建设不少于2个具身智能特色产业集聚区，打造具身智能领域产教融合基地，营造具有国际影响力的具身智能产业生态。2025年3月3日，深圳市发布《深圳市具身智能机器人技术创新与产业发展行动计划（20252027年）》，行动计划提出到2027年，在机器人关键核心零部件、AI芯片、人工智能与机器人融合技术、多模态感知技术、高精度运动控制技术、灵巧操作技术等方面取得突破。新增培育估值过百亿企业10家以上、营收超十亿企业20家以上，实现十亿级应用场景落地50 个以上，关联产业规模达到1000亿元以上，具身智能机器人产业集群相关 企业超过1200家。打造公共服务平台矩阵，吸引更多上下游企业、科研机构、创新团队等加入，形成更完善的产业生态，具身智能机器人产业综合实力达到国际领先水平。 产业端加速拓展，持续看好机器人产业投资机会。在产业端机器人产业持续迎来突破，多家机器人厂商产品实现进厂打工。2月27日，根据科创板日报， Figure发布新视频展示其机器人在物流中心进行整理快递的工作。随着其自研机器人大模型Helix的上线，公司表示，之前在宝马工厂花了12月才给机器人安排好合适的工作，而开发第二个“机器人打工”的案例，仅仅用了30天时间。3月3日，优必选官微发布视频，优必选在极氪5G智慧工厂开展全球首例多台、多场景、多任务的人形机器人协同实训，探索建立面向多任务工业场景的通用人形机器人群体作业解决方案，推动人形机器人从单机自主向群体智能进化。此外，3月6日，根据财联社，世界移动通信大会（MWC2025） 上，中国移动、华为、乐聚联合发布全球首款搭载5GA技术的人形机器人。我们认为，短期内机器人落地的主要场景依旧是进厂打工，随着后续软硬件的加速发力人形机器人将逐步走入家庭，实现真正的商业化落地。随着政策 作者 分析师侯宾 执业证书编号：S1070522080001邮箱：houbincgwscom 分析师姚久花 执业证书编号：S1070523100001邮箱：yaojiuhuacgwscom 联系人李心怡 执业证书编号：S1070123110024邮箱：lixinyicgwscom 相关研究 1、《运营商动态点评：培育新质生产力，央企责任带动产业发展》20250228 2、《云厂商Capex逐步加大，机器人产业持续迎来进展，看好AI产业链投资机会》20250224 3、《Figure发布Helix，端到端AI助力机器人持续拓展》 20250224 端以及产业端的双轮驱动下，机器人产业有望加速拓展，2025年将是机器人量产的关键元年，我们持续看好机器人产业链投资机会。 相关标的：整机执行器总成：三花智控、拓普集团、中坚科技、埃斯顿、拓斯达、禾川科技、汇川技术；减速器：绿的谐波、双环传动、中大力德、国茂股份、丰立智能；电机：鸣志电器、步科股份、伟创电气；丝杠：五洲新春、北特科技、恒立液压、贝斯特、震裕科技；传感器：汉威科技、柯力传感、奥比中光、安培龙；灵巧手：兆威机电、拓邦股份；激光雷达：禾赛科技、速腾聚创；算力智能模组：美格智能、移远通信、广和通；川渝链：瑞 迪智驱、蓝黛科技、豪能股份。 风险提示：人形机器人产业进展不及预期，应用场景拓展不及预期，宏观经济波动风险，原材料价格波动风险。 免责声明 长城证券股份有限公司（以下简称长城证券）具备中国证监会批准的证券投资咨询业务资格。 本报告由长城证券向专业投资者客户及风险承受能力为稳健型、积极型、激进型的普通投资者客户（以下统称客户）提供，除非另有说明，所有本报告的版权属于长城证券。未经长城证券事先书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用的证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为长城证券研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向他人作出邀请。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 长城证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易，或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。长城证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。 长城证券版权所有并保留一切权利。 特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》已于2017年7月1日起正式实施。因本研究报告涉及股票相关内容，仅面向长城证券客户中的专业投资者及风险承受能力为稳健型、积极型、激进型的普通投资者。若您并非上述类型的投资者，请取消阅读，请勿收藏、接收或使用本研究报告中的任何信息。 因此受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅！感谢您给予的理解与配合。 分析师声明 本报告署名分析师在此声明：本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，在执业过程中恪守独立诚信、勤勉尽职、谨慎客观、公平公正的原则，独立、客观地出具本报告。本报告反映了本人的研究观点，不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 投资评级说明 公司评级 行业评级 买入 预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15以上 强于大市 预期未来6个月内行业整体表现战胜市场 增持 预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于515之间 中性 预期未来6个月内行业整体表现与市场同步 持有 预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于55之间 弱于大市 预期未来6个月内行业整体表现弱于市场 卖出 预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅5以上行业指中信一级行业，市场指沪深300指数 长城证券产业金融研究院 深圳北京 地址：深圳市福田区福田街道金田路2026号能源大厦南塔楼16层邮编：518033 传真：8675583516207 上海 地址：上海市浦东新区世博馆路200号A座8层邮编：200126 传真：02131829681 网址：httpwwwcgwscom 地址：北京市西城区西直门外大街112号阳光大厦8层邮编：100044 传真：861088366686