通信行业动态点评：政府工作报告首次出现具身智能，政策+产业双轮驱动机器人产业加速拓展

具身智能首次出现在2025年政府工作报告中，标志着中央层面对该领域的重视。政策端持续发力，中央提出培育具身智能等未来产业，并加快制造业数字化转型；地方层面，北京和深圳分别发布具身智能行动计划，设定到2027年的具体目标，如突破关键技术、培育核心企业、实现规模化应用等。

产业端加速拓展，机器人应用场景持续丰富。Figure机器人在物流中心完成快递整理工作，优必选在人形机器人协同实训中取得突破，中国移动、华为等发布全球首款搭载5G-A技术的人形机器人。短期内机器人主要应用于工业场景，随着软硬件进步，将逐步走向家庭。

我们认为，政策与产业双轮驱动下，机器人产业有望加速拓展，2025年是机器人量产关键元年，持续看好产业链投资机会。相关标的包括整机/执行器总成（三花智控、拓普集团等）、减速器（绿的谐波、双环传动等）、电机（鸣志电器、步科股份等）、传感器（汉威科技、柯力传感等）、灵巧手（兆威机电、拓邦股份等）、激光雷达（禾赛科技、速腾聚创等）、算力/智能模组（美格智能、移远通信等）和川渝链（瑞迪智驱、蓝黛科技等）。

风险提示：人形机器人产业进展不及预期、应用场景拓展不及预期、宏观经济波动风险、原材料价格波动风险。