摩根士丹利美股招股说明书(2025-03-06版)

初步定价补充说明摘要

发行人：摩根士丹利
总计本金金额：可能在原始发行日之前增加，但没有义务这样做
发行价格：每张1000美元
声明本金金额：每张1000美元
定价日期：2025年3月
原始问题日期：2025年3月24日
到期日：2030年3月22日
利息累积日期：2025年3月24日
到期支付：到期时每张票据的本金金额加上已产生未支付的利息
利率：4.500%（半年期未调整利息）
利息支付期：每年的三月和九月的第一天（如果不是工作日，则顺延至下一个工作日）
日计数惯例：30/360（债券基础）
指定货币：美元
列表：非上市，由纽约摩根士丹利公司与LLC（简称“MS & Co.”）账户制发行
代理：摩根士丹利资本服务有限公司
计算代理：纽约梅隆银行
估算定价价值日期：2025年3月
估值方法：采用内部融资率，可能低于二级市场信贷利差，对发行人有利
估计价值：约984.50美元（±44.50美元）

经济条款决定因素：

• 内部融资率可能低于二级市场信贷利差
• 发行、销售、结构和对冲成本由投资者承担
• 更低的利率和成本导致估计价值低于发行价格

风险因素：

1. 市场风险：到期前售价可能远低于初始购买价，受利率、信用评级、剩余时间等因素影响
2. 信用风险：投资者承担摩根士丹利的信用风险，违约可能导致部分或全部损失
3. 二级市场流动性：债券不上市，二级交易可能受限，MS & Co.可能随时停止交易
4. 估值模型差异：定价模型可能与其他经销商不同，不代表二级市场最高或最低价
5. 研究影响：发行人及其关联公司的研究可能影响债券市场价值
6. 计算代理决策：计算代理的决策可能对投资者收益产生不利影响

收益使用和对冲：

• 发行款项用于一般公司用途
• 套期保值交易对方将赔偿代理佣金
• 投资者承担代理佣金及发行、结构化和套期保值成本

分销计划：

• 通过MS & Co.、摩根士丹利财富管理、MSIP和摩根士丹利银行AG分销
• 选定经销商将获得固定销售佣金（除非面向基于费用的咨询账户的投资者）
• 遵循FINRA规则5121，禁止针对可自由支配账户销售

违约事件：

• 若发生并持续存在违约事件，加速偿还本金及未付利息，以现金形式支付