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信达轻工喜临门核心要点景气跟踪24Q4收入正增长24年全

2025-03-05 未知机构张曼迪

24Q4收入正增长，预计24年全年收入持平或略降，利润率预计4-5%。25年1-2月零售端持平略增，海外业务持平略降（基数原因），国内代工业务双位数下降，酒店业务个位数下滑。25年国内零售目标+5-10%；国际业务、酒店业务25年目标+20-30%（主攻欧洲、激活日韩、探索北美可行性）。国补：目前线上线下参与比例均为30-40%，24年线上可一地补全国，25年是各省补各省；绍兴政府专项补贴7000w+，其余地区在谈。25年整体收入目标+10-15%，若创新业态&渠道表现好，有望达20%（25H2释放）。零售业务目标+10%左右，线下+5-10%（渠道创新），线上+10-15%（与中腰部直播合作提升连带）。现有5500家门店，25年持平，经销商年淘汰8-10%，重点拓展分销、社区等创新渠道。24年广告费用3-4亿，25年保持3-4亿，26年降至1亿；智能家居业务24年收入个位数亿，毛利率高但前期投大，宝褓系列仍亏损。

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信达轻工喜临门核心要点景气跟踪24Q4收入正增长24年全

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