宏观经济点评报告：政府工作报告的新变化和新提法

核心观点与关键数据

• 经济增长目标保持不变：连续第三年设定为5%左右，但内涵更自信，依托前沿科技、房地产市场企稳和内部风险下降等支撑。
• 财政赤字规模大幅提升：一般公共预算赤字率4.0%，总规模达11.86万亿，其中2.9万亿用于防风险（金融机构、房地产、地方债务），剩余部分支持民生和消费。

政策节奏与导向

• 政策重心变化：相比三个月前，更重视改革潜力释放，总量刺激政策更相机而动，总量政策表述未变但节奏更灵活。
• 政府效能强调：增加对“政府效能和依法执政能力”的描述，反映对结构性改革的重视。

行业重要表述与新提法

消费领域

• 提振消费专项行动：围绕消费能力、供给和环境，通过以旧换新、增加优质供给、优化民生保障等措施促进消费。
• 消费能力提升：通过多渠道促增收、减负（养老、住房、医疗、教育等领域）。
• 优质供给增加：聚焦耐用品消费、服务消费（健康、养老、托幼、家政等）、体验式消费（文旅、法定节假日）。

科技领域

• 因地制宜发展新质生产力：在科技创新基础上，形成差异化格局，避免“内卷式”竞争。
• 新兴产业与未来产业：重点发展产业集群、商业航天、低空经济、生物制造、量子科技等。
• 数字经济：推进“人工智能+”行动，发展智能终端和智能制造装备。
• 科技创新机制：强调企业在科技创新中的作用，鼓励探索、宽容失败。

改革领域

• 激发经营主体活力：国企改革深化、民企政策落实、政府服务优化。
• 财税体制改革：消费税改革（地方自主财力）、中央部门零基预算改革。

地产领域

• 防范房企债务风险：地方政府专项债收购存量商品房，有序搭建基础性制度，构建房地产发展新模式。

民生领域

• 育儿补贴：规模约1500亿元，预计二季度后落地，受益婴幼儿消费、改善性住房需求等。

风险提示

1. 国内政策落地力度和节奏存在不确定性。
2. 国内房地产市场企稳回升的持续性存在不确定性。