国盛轻工12月家居订单跟踪12月家居订单相较

1 – 2 月家居订单表现略好于市场预期，在地方补贴落地不足的情况下实现平稳增长，其中 2 月表现明显优于 1 月。当前地方补贴全国范围内仍存在，且补贴金额显著提升；品牌白名单审核持续严格，龙头企业份额有所提升。后续需关注全国补贴总金额、家居行业补贴分配情况及 315 订单表现。

具体企业表现如下：

• 顾家家居：内销工厂订单呈正增长，具体数据待公布。
• 慕思股份：1 月受辛巴事件影响同比下滑，2 月实现同比增长，1 – 2 月总体发货基本持平，预计全年实现双位数增长。
• 喜临门：1 – 2 月整体持平，零售略增，海外略降，国内代工双位数下降，酒店业务个位数下滑。
• 欧派家居：1 – 2 月零售板块（含整装）同比个位数下降，C 端边际稳步改善；大宗业务受跨境影响波动明显，全年预期平稳。
• 索菲亚：1 月接单较少，2 月工厂接单转正，1 – 2 月接单量持平，3 月争取增长。
• 志邦家居：终端接单增长情况尚可，工厂端受春节时间差影响同比变化不大。
• 好太太：1 – 2 月同比下滑，2 月实现同比增长。
• 瑞尔特：1 – 2 月收入下滑 20% 以上（基数较高），其中海外市场双位数增长，自主品牌增长 10% 以上（线上国补较晚下滑较多，线下双位数增长），国内代工下滑 20% 以上（水件代工下滑较多、箭牌订单转移，智能代工下滑幅度收敛）。