光伏行业月报：深化新能源上网电价市场化改革政策出台，光伏组件价格有所上调

2月光伏产业指数上涨6.32%，跑赢沪深300指数。受A股市场风险偏好提升和光伏产品价格企稳等因素影响，光伏板块表现良好，各细分子行业均实现上涨。

政策方面，工信部发布《新型储能制造业高质量发展行动方案》，推动“光伏+储能”系统在公共基础设施融合应用，加快新型储能技术多元化发展。国家发展改革委发布《关于深化新能源上网电价市场化改革 促进新能源高质量发展的通知》，指出新能源项目上网电量原则上全部进入电力市场，上网电价通过市场交易形成，政策自2025年6月1日区分新老项目。

供给端持续压缩，光伏产品价格企稳。多晶硅、硅片、太阳能电池价格基本平稳，组件价格有所上行。多晶硅料、硅片、太阳能电池片价格持平，光伏玻璃价格走势平稳，工业硅价格有所下降。

投资建议：维持行业“强于大市”投资评级。建议中期关注亏损力度较大、产能出清预期明确的主辅材领域。关注光伏玻璃、一体化组件厂、多晶硅料、电子银浆等细分领域头部企业。

风险提示：全球光伏装机增速放缓风险、国际贸易摩擦风险、阶段性供需错配，产能过剩，盈利能力下滑风险、政策落地不及预期风险。