国君产业|商业航天的基石:火箭技术发展与降本

美中领跑全球火箭发射市场，预计到2032年全球市场将超过500亿美元。2023年，美国以116次发射和94%的完全成功率位居全球首位，SpaceX占比84%；中国以67次发射和99%的完全成功率紧随其后，俄罗斯和欧洲分别完成19次和3次发射。火箭设计分为动力系统、制导与控制系统、箭体结构三部分，液体可回收成为未来趋势。

1. 动力系统：固体燃料火箭结构简单、储运方便，但推力和比冲较低，多用于军事和中小型商业发射；液体燃料火箭比冲和推力高，燃烧过程可控，结构复杂，但更适合高效和大型发射任务。综合来看，液体火箭更具优势。
2. 液体燃料：液氧甲烷发动机在理论比冲、密度比冲、使用维护和后处理方面表现优异，更适合商业航天。
3. SpaceX经验借鉴：液体可回收火箭技术和产业链降本显著降低发射成本。猎鹰9号通过回收实现单次发射成本降低70%，复用次数超过10次后，单次成本降至约1700万美元。SpaceX通过上游通用产品低价和技术壁垒、中下游自主研发70%以上分系统、提前布局制造和测试设施等措施，形成正向循环，强化成本优势。

未来中国商业火箭发射领域：液体可回收技术将持续发展，市场化配置发射资源，产业链降本成为核心诉求。中国火箭发射市场规模已超百亿，GW和G60卫星组网需求提升将推动发射需求快速增长。降本措施包括加速液体可回收火箭试射和应用，以及火箭制造环节的规模化供应链降本。头部企业均布局液体可回收技术，具备独立发射能力，规模化背景下产业链降本将逐步推开。

风险提示：发射失败风险、未进入主流供应链风险。 文章来源：《商业航天的基石：火箭技术发展与降本》（2025年2月26日发布，作者：周天乐、徐淋、肖洁）