行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

钢材月报：预期现实博弈，钢价震荡寻底

2025-02-26 涂伟华宝城期货 yuAner

核心观点：宏观扰动主导2月钢市，钢价延续震荡运行态势。

关键数据：

2月五大品种钢材库存总量环比增加48.74%，增幅低于往年同期，但仍是近年来同期低位，同比下降19.38%。
板材库存总量环比增加23.33%，同比降38.84万吨；建筑钢材库存总量环比增453.90万吨，同比降28.35%。
1月国内粗钢产量为8191万吨，环比增加7.82%，同比增6.05%。
2024年钢材出口量创历史次高水平，但近期美国关税政策调整，越南、韩国等地反倾销政策，出口面临压力。
2024年1-12月基础设施投资（全口径）同比增9.2%，基础设施投资（不含电力）同比增4.4%。

研究结论：

钢市交易逻辑依旧是预期现实之间博弈，“两会”临近交易权重会倾向于国内政策预期。
钢市产业矛盾存激化可能，外需面临海外风险冲击，旺季钢价上行易引发供应超预期恢复。
谨慎看待钢价走势，未破局有待需求释放，重点关注旺季“成色”。

钢材月报：预期现实博弈，钢价震荡寻底

点击免费查看完整报告

你可能感兴趣

钢材月报：预期与现实博弈，钢价震荡寻底

宝城期货2023-05-30

钢材月报2025年11月：预期现实博弈，钢价低位震荡

宝城期货2025-10-31

钢材月报：预期现实博弈，钢价延续震荡

宝城期货2024-01-29

钢材月报：预期现实博弈，钢价震荡运行

宝城期货2026-02-02

钢材月报：强预期与弱现实博弈，淡季钢价震荡运行

宝城期货2022-05-30

钢材月报：预期现实博弈，钢价震荡运行

宝城期货2024-04-29

钢材月报：旺季成色存疑，钢价震荡寻底

宝城期货2025-08-29

钢材月报：预期现实博弈，钢价上行趋弱

宝城期货2023-11-28

钢材月报：预期与现实博弈，钢价谨慎看涨

宝城期货2023-07-31

黑色金属月报（钢材）：现实与预期博弈钢价波动加剧

宏源期货2023-12-04