Eagle Bridge Institution Income Fund Series A Preferred Stock 2024 Annual Report

Eagle Point机构收入基金在2024年取得了显著的成绩，完成了11笔CLO重组和3笔再融资，平均降低了AAA级债务利差21个基点。基金通过持续发行计划筹集了6.61亿美元资本，并投入1.251亿美元用于新的CLO股权投资、CLO债务投资和贷款积累设施。基金CLO股权组合的加权平均剩余再投资期限增加至3.9年，并支付了每股0.981美元的年度股息，年化配送率为10.4%。基金通过出售基金股份及再投资分配，筹集了6.61亿美元，并成立了一项2500万美元的循环信贷设施和发行了3,320万美元的A系列期限优先股，总资产超过1.68亿美元。CLO市场在2024年录得了创纪录的2020亿美元的新增总CLO发行量，但净发行量仍然相对有限，仅为700亿美元。全年上半年净发行量为负，下半年强劲的CLO债务需求收窄了利差，推动了新CLO的创造和正净发行量的实现。预计到2027年之前，贷款市场将有4%到期，但“到期墙”仍然在推迟。基金投资组合的底层基本面依然强劲，美国CLO的全球范围内CCC评级贷款敞口为5.9%，平均超额担保垫为3.5%。展望未来，基金预计2025年净发行量将与2024年持平，并认为在资本结构的股权和次级债务部分存在显著价值。