业绩快报点评：基本面环比持续改善，AI赋能可期

业绩快报点评：基本面环比持续改善，AI赋能可期

核心观点
科锐国际2024年业绩实现117.9亿元营收，同比增长20.6%，归母净利润2.04亿元，同比增长1.5%。公司基本面环比持续改善，收入增速逐季提升（Q1-Q4分别为10.3%、22.9%、23.1%、25.6%），扣非后净利润在2024年Q3转正，Q4归母净利润增速转正。盈利能力持续提升，2024年Q1-Q4归母净利率分别为1.5%、1.6%、1.7%、2.1%。公司多年技术和数据积淀，通过AI重塑人力资源产业生态，强化数据中台建设，提升招聘匹配效率。

关键数据

• 2024年营收117.9亿元，同比增长20.6%；归母净利润2.04亿元，同比增长1.5%；扣非后归母净利润1.42亿元，同比增长6.6%。
• 2024年Q1-Q4收入同增10.3%/22.9%/23.1%/25.6%，扣非后净利润同增22.1%/-29.2%/-9.6%/40.5%。
• 2024年毛利率6.74%，净资产收益率ROE 10.22%。

研究结论
公司基本面持续改善，AI赋能潜力可期。上调2025-2026年净利润预测至2.49亿元和2.93亿元，当前股价对应PE为20x/17x，上调至“买入”评级。需关注宏观经济对招聘业务的影响及灵活用工业务竞争导致服务费率下降的风险。