公司事件点评报告：单季度利润同环比双增 拥抱AI赋能主业

核心观点与关键数据

• 2024年中报表现：公司上半年营收8.05亿元（同比-7.75%），符合行业下滑趋势；图书出版发行收入6.24亿元（同比-9.3%），但数智服务收入增长12.66%至1亿元。单季度来看，2024Q2营收4亿元（同比-9.6%，环比+0.23%），归母及扣非利润分别为0.550亿元（同比+12.7%，环比+45%）和0.553亿元（同比+10.77%，环比+54%）。
• 主业韧性：公司图书实洋市占率2.68%，稳居行业龙头，在经管、科普等细分领域居首；通过降本增效措施（数智赋能、出品优化、销售控价），毛利率同比提升3.68pct。
• 动漫文创战略：上半年动漫图书收入同比增长30%，市场占有率居第二；已与环球影城合作衍生品，并获“葬送的芙莉莲”等IP授权，下半年将开设动漫主题店。
• AIGC赋能：发布数智化发展战略，夸父AI数智出版平台覆盖选题评估等环节，知新企业培训平台上线，知识服务收入同比增15%，正升级为数智服务。

研究结论

• 投资评级：维持“买入”评级，预测2024-2026年营收分别为17.99、19.32、20.90亿元，归母利润1.58、2.00、2.56亿元，EPS分别为0.83、1.05、1.35元，对应PE分别为30.1、23.7、18.5倍。
• 驱动因素：公司市占率稳固，税收优惠渐落地，大众出版优势持续，内生外延双轮驱动，技术赋能（AI）助力高质量创新发展。
• 风险提示：税收政策变动、新业务不及预期、数字化挑战、知识产权风险、宏观经济波动等。

关键数据补充

• 费用控制：销售费用同比-5.14%，管理费用同比-2.63%，研发费用同比+0.95%。
• 资产减值：上半年计提0.2251亿元。