2025年中国投资者意向调查报告

投资意向

2025年中国投资者对商业地产的投资意愿总体趋于积极，41%的受访者表示将更积极投资，较上年上升。保险及二级市场投资者表现相对乐观，而地产开发商和机构投资者则相对谨慎。房地产资产配置预计将提升，主要受资产价格和低利率环境影响。六成投资者预计市场活动将在2025年底前复苏。

投资策略

工业物流依然最受青睐，其次是零售物业和租赁住宅。长租公寓和购物中心投资意向持续增长。投资者对核心型与核心增值型策略关注度提升，核心区位办公楼、租赁住宅和购物中心是主要关注标的。另类资产中，生命科学及医疗地产最受关注。

融资和利率环境

近九成投资者预计中国央行将进一步降息，大部分预期降息幅度在50个基点以内。资产估值下降可能导致再融资贷款金额减少，融资缺口可能产生，为房地产债投资者提供机会。

环境、社会与治理（ESG）

绿色建筑、可再生能源和绿色融资仍是最受重视的ESG举措。投资者对ESG资产的溢价幅度相对谨慎，超过半数投资者认为溢价度在5%以内。租户对绿色建筑溢价更为敏感，绿色认证项目较非认证项目租金溢价明显。

问卷调查概况

受访者构成包括大型机构投资者、地产基金、保险公司、私募股权基金等，覆盖中国内地及香港市场。调查结果显示，投资者对2025年中国商业地产市场持谨慎乐观态度，预计市场活动将逐步复苏。