宏观情绪转弱叠加海外反倾销措施影响,铁矿石价格大幅下挫。产业层面,一季度澳巴天气扰动导致外矿发运回升,但整体发运仍处季节性偏紧阶段;铁水小幅下滑但钢厂盈利率尚可,预计高炉将延续复产;港口库存攀升,钢厂维持低库存策略。核心观点:铁矿石基本面支撑较强,但材端出口扰动加大,国内降息预期放缓,商品市场氛围转弱,短期高位震荡,下方空间谨慎,3月上旬后关注终端需求对铁水的承接能力。操作建议:前期多单逢高止盈,5-9正套继续持有,2505合约下方关注800-790附近支撑。关键数据:铁矿石主力I2505合约收盘813元/吨,跌2.17%;成交量42.2万手,持仓55.3万手,前二十名多空持仓均减少。