农林牧渔：中央一号文件点评：重视粮食安全，发展农业新质生产力

投资要点

• 事件：中央一号文件发布，强调确保国家粮食安全和发展农业新质生产力，分为六个部分：增强农产品供给保障、巩固脱贫攻坚成果、壮大县域产业、推进乡村建设、健全治理体系、优化要素配置。
• 粮食安全：稳面积、增单产、提品质，扩大粮食单产提升工程规模，落实新一轮千亿斤粮食产能提升任务。2024年粮食播种面积119319千公顷（同比+0.3%），单位面积产量5921公斤/公顷（同比+1.3%）。
• 畜牧业：扶持稳定发展，生猪产能监测调控，促进平稳发展；首次提及肉牛奶牛产业纾困，稳定基础产能。2025年1月能繁母猪存栏4062万头（环比-0.4%），产能去化。生猪价格低位，行业进入产能去化周期，关注生猪养殖板块。肉牛奶牛养殖亏损严重，政策支持下供需格局逐步改善，关注上游奶牛养殖企业。
• 农业新质生产力：强调科技创新，以科技创新引领要素集聚，发展农业新质生产力。深入实施种业振兴行动，推进生物育种产业化，支持智慧农业发展。转基因玉米大豆产业化持续推进，关注育种企业。
• 投资建议：种业方面，关注隆平高科、登海种业、大北农等；养殖产业方面，关注牧原股份、温氏股份、神农集团、巨星农牧以及立华股份；上游奶牛养殖企业值得关注。
• 风险提示：疫病风险、政策推进不及预期、育种产业化不及预期。