农林牧渔行业周报第6期：中央一号文件发布，持续强调粮食安全、种业振兴

证券研究报告|行业研究周报 2023年02月19日 中央一号文件发布，持续强调粮食安全&种业振兴 评级及分析师信息 行业评级：推荐 行业走势图 7%1% -5% -12%-18%-24% 2021/042021/072021/10 2022/01 2022/04 农林牧渔 沪深300 分析师：周莎邮箱：zhousha@hx168.com.cnSACNO：S1120519110005联系电话：0755-23947349 农林牧渔行业周报第6期 本周观点: 种植产业链：2023年2月13日，新华社受权发布2023年中央一号文件《中共中央国务院关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见》，粮食安全和种业振兴依旧位于重要战略位置。文件第一部分指出要抓紧抓好粮食和重要农产品稳产保供，包括：全力抓好粮食生产；加大扩种大豆油料；发展现代设施农业；构建多元化食物供给体系；统筹做好粮食和重要农产品调控。在第三部分强化农业科技和装备支撑中，文件再提深入实施种业振兴行动。完成全国农业种质资源普查。构建开放协作、共享应用的种质资源精准鉴定评价机制。全面实施生物育种重大项目，扎实推进国家育种联合攻关和畜禽遗传改良计划，加快培育高产高油大豆、短生育期油菜、耐盐碱作物等新品种。加快玉米大豆生物育种产业化步伐，有序扩大试点范围，规范种植管理。我们认为种业是现代农业的强大“芯片”，种业振兴对于提高粮食产量和质量，保障粮食安全至关重要，在国家政策的一再强调和大力支持下，种业相关企业有望持续受益。标的选择方面，我们重点推荐先发优势明显的大北农、隆平高科以及杂交玉米品种表现优异的登海种业。 生猪养殖：根据猪易通数据，本周生猪均价14.77元/公斤，周环比上涨4.22%。从消费端来看，2月中下旬依旧处于节后消费淡季，未来随着春节囤货的逐步消耗，我们认为鲜肉消费有望好转。从供给端来看，养殖场户出栏数量总体偏低，部分养殖场户看好上半年猪价存在部分惜售情绪。从政策面来看，据国家发展改革委微信公众号，近期，生猪价格低位运行，猪粮比价低于5：1，处于《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》确定的过度下跌一级预警区间。为推动生猪价格尽快回归至合理区间，国家发展改革委会同有关方面开展年内第一批中央冻猪肉储备收储工作，拟于近日收储2万吨冻猪肉，并指导各地同步开展地方政府猪肉储备收储。目前猪价已进入过度下跌一级预警区间，养殖端挺价惜售，且消费端随着春节库存猪肉的消耗，鲜肉消费需求有望好转，叠加政策面消息提振，我们认为2月下旬猪价将震荡偏强。猪价再度陷入亏损区间，新一轮产 能去化开启，预计23年下半年有望扭亏为盈，利好成本管控优异、产能持续扩张的成长型猪企。具体标的选择方面，依次推荐：京基智农、温氏股份，此外，牧原股份、天邦食品、新希望、天康生物、立华股份、唐人神、新五丰、傲农生物、金新农等有望充分受益。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 风险提示 生猪产能恢复进程不及预期，产品销售不及预期，转基因商业化进程不及预期。 盈利预测与估值： 重点公司 股票 股票 收盘价 投资 EPS(元) P/E 代码 名称 （元） 评级 2021A 2022E 2023E 2024E 2021A 2022E 2023E 2024E 600737.SH 中粮糖业 7.21 买入 0.24 0.41 0.45 0.48 30.04 17.59 16.02 15.02 002726.SZ 龙大美食 9.00 买入 -0.61 0.07 0.21 0.34 -14.75 128.57 42.86 26.47 601952.SH 苏垦农发 12.24 买入 0.53 0.68 0.77 0.81 23.09 18.00 15.90 15.11 002041.SZ 登海种业 19.89 买入 0.26 0.33 0.44 0.56 76.50 60.27 45.20 35.52 600313.SH 农发种业 10.62 买入 0.03 - - - 354.00 - - - 300087.SZ 荃银高科 16.39 买入 0.37 0.34 0.44 0.59 44.30 48.21 37.25 27.78 600371.SH 万向德农 13.30 买入 0.13 - - - 102.31 - - - 000998.SZ 隆平高科 17.00 买入 0.05 0.12 0.34 0.49 340.00 141.67 50.00 34.69 002385.SZ 大北农 8.22 买入 -0.11 0.02 0.37 0.45 -74.73 411.00 22.22 18.27 600195.SH 中牧股份 14.81 买入 0.51 0.55 0.7 0.86 29.04 26.93 21.16 17.22 002688.SZ 金河生物 5.46 买入 0.12 - - - 45.50 - - - 600873.SH 梅花生物 10.10 买入 0.76 1.47 1.64 1.81 13.29 6.87 6.16 5.58 300498.SZ 温氏股份 19.27 买入 -2.11 0.78 2.10 1.67 -9.13 24.71 9.18 11.54 资料来源：Wind，华西证券研究所；股价截至2023年2月17日收盘价（注：龙大美食为华西农业&食品饮料联合覆盖标的） 正文目录 1.本周观点5 2.行情回顾5 3.重点农产品数据跟踪8 3.1.玉米8 3.2.小麦8 3.3.水稻9 3.4.大豆10 3.5.棉花11 3.6.饲料、维生素价格12 3.7.生猪养殖14 3.8.禽养殖16 3.9.反刍动物养殖18 3.10.水产养殖18 3.11.糖价20 3.12.蔬菜20 3.13.进口数据22 4.下周大事提醒23 5.风险提示23 图表目录 图1本周（2月13日-2月17日）农林牧渔行业涨幅排行第24位6 图2本周农林牧渔板块涨跌幅示意图6 图3本周农林牧渔子板块涨跌幅示意图6 图4本周农林牧渔板块个股涨幅前五标的7 图5本周农林牧渔板块个股跌幅前五标的7 图62004-2023年，农林牧渔（申万）与全部A股、沪深300PE估值比较（TTM）7 图7本周玉米均价2911.21元/吨，周环比-0.19%8 图8本周国际玉米7.65美元/蒲式耳,周环比+0.20%8 图9本周小麦均价3192.11元/吨，周环比-0.55%9 图10国际小麦价格8.74元/蒲式耳，周环比+2.16%9 图112022年6月第1周早稻均价2656.00元/吨10 图12粳稻期货价2662.00元/吨，周环比持平10 图13本周大豆均价5340.00元/吨，周环比+0.00%11 图14国际大豆价623.93美元/吨，周环比+0.85%11 图152021年1月新疆棉花均价12573.50元/吨12 图162022年11月全球棉花市场价101.17美分/磅12 图17上周生猪饲料均价3.64元/公斤13 图182月第1周育肥猪配合饲料价格4.03元/公斤13 图192月第1周肉鸡配合饲料4.07元/公斤13 图202月第1周蛋鸡配合饲料3.77元/公斤13 图21维生素E均价74.40元/千克，周环比上涨1.22%14 图22维生素B6均价113.50元/千克，周环比+5.58%14 图23维生素A均价88.00元/千克，周环比-1.79%14 图24维生素B2均价82.50元/千克，周环比持平14 图25本周生猪均价14.77元/公斤，周环比+4.22%15 图26生猪期货均价17112元/吨，周环比+18.64%15 图272月第1周生猪宰后均重93.72公斤15 图2812月定点屠宰3090.00万头，月环比+36.18%15 图29仔猪均价552.68元/头，周环比-1.18%16 图30二元母猪均价2071.00元/头，周环比+0.26%。16 图312月第1周商品代肉雏鸡均价3.56元/羽16 图32本周毛鸡均价4.90元/斤，周环比-1.47%16 图332021年4月第3周肉鸡出栏成本4.53元/斤17 图34本周毛鸡利润2.83元/羽，周环比-8.71%17 图352月第1周鸡肉价格24.87元/公斤17 图362月第1周商品代蛋雏鸡价格3.87元/只17 图372月第1周鸡蛋价格11.99元/公斤18 图382月第1周主产省份鸡蛋价格10.75元/公斤18 图39牛肉价格88.36元/公斤，周环比-0.52%18 图40羊肉价格82.98元/公斤，周环比-0.65%18 图41本周海参均价136.00元/公斤，周环比-6.85%19 图42本周鲍鱼均价140.00元/公斤，周环比持平19 图43本周扇贝均价8.00元/公斤，周环比持平19 图44本周草鱼均价14.50元/公斤，周环比持平19 图45本周鲤鱼均价12.00元/公斤，周环比+4.35%20 图462020年6月第2周罗非鱼均价17.90元/公斤20 图47柳州糖现货价5890.00元/吨，周环比+0.37%20 图48国际原糖价20.18美分/磅，周环比+1.20%20 图49本周菌菇类价格指数149.67，周环比-3.76%21 图50本周叶菜类价格指数136.21，周环比+11.92%21 表1玉米供需平衡表8 表2小麦供需平衡表9 表3水稻供需平衡表10 表4大豆供需平衡表11 表5棉花供需平衡表12 表6主要农产品进口情况22 表7下周上市公司重要事项提示23 1.本周观点 种植产业链：2023年2月13日，新华社受权发布2023年中央一号文件《中共中央国务院关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见》，粮食安全和种业振兴依旧位于重要战略位置。文件第一部分指出要抓紧抓好粮食和重要农产品稳产保供，包括：全力抓好粮食生产；加大扩种大豆油料；发展现代设施农业；构建多元化食物供给体系；统筹做好粮食和重要农产品调控。在第三部分强化农业科技和装备支撑中，文件再提深入实施种业振兴行动。完成全国农业种质资源普查。构建开放协作、共享应用的种质资源精准鉴定评价机制。全面实施生物育种重大项目，扎实推进国家育种联合攻关和畜禽遗传改良计划，加快培育高产高油大豆、短生育期油菜、耐盐碱作物等新品种。加快玉米大豆生物育种产业化步伐，有序扩大试点范围，规范种植管理。我们认为种业是现代农业的强大“芯片”，种业振兴对于提高粮食产量和质量，保障粮食安全至关重要，在国家政策的一再强调和大力支持下，种业相关企业有望持续受益。标的选择方面，我们重点推荐先发优势明显的大北农、隆平高科以及杂交玉米品种表现优异的登海种业。 生猪养殖：根据猪易通数据，本周生猪均价14.77元/公斤，周环比上涨4.22%。从消费端来看，2月中下旬依旧处于节后消费淡季，未来随着春节囤货的逐步消耗，我们认为鲜肉消费有望好转。从供给端来看，养殖场户出栏数量总体偏低，部分养殖场户看好上半年猪价存在部分惜售情绪。从政策面来看，据国家发展改革委微信公众号，近期，生猪价格低位运行，猪粮比价低于5：1，处于 《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》确定的过度下跌一级预警区间。为推动生猪价格尽快回归至合理区间，国家发展改革委会同有关方面开展年内第一批中央冻猪肉储备收储工作，拟于近日收储2万吨冻猪肉，并指导各地同步开展地方政府猪肉储备收储。目前猪价已进入过度下跌一级预警区间，养殖端挺价惜售，且消费端随着春节库存猪肉的消耗，鲜肉消费需求有望好转，叠加政策面消息提振，我们认为2月下旬猪价将震荡偏强。猪价再度陷入亏损区 间，新一轮产能去化开启，预计23年下半年有望扭亏为盈，利好成本管控优异、产能持续扩张的成长型猪企。具体标的选择方面，依次推荐：京基智农、温氏股份，此外，牧原股份、天邦食品、新希望、天康生物、立华股份、唐人神、新五丰、傲农生物、金新农等有望充分受益。 2.行情回顾 本周（2月13日-2月17日）农林牧渔（申万）板块-