国君轻工|国际眼镜展AI产品出圈,产业渗透提速

投资建议与核心观点

智能眼镜产业链有望步入快速成长期，相关公司将迎来景气上行周期。推荐明月镜片（前瞻布局智能眼镜产品，积极合作产业链公司），受益标的为英派斯（携手新兴智能眼镜品牌李未可，加速布局智能运动装备赛道）。

利好因素与产业景气度

1. 政策与标准化推动：中国信通院启动AI眼镜专项测试（覆盖7大模块、超60项测试），为行业提供评价指标，推动技术创新与标准化。
2. 产品与市场表现：Rokid Glasses亮相政府大会，上海国际眼镜展显示经销商及消费者对AI眼镜热度高涨，大厂新品预计2025年2月底亮相、6月发售。
3. 终端渠道变革：眼镜展体验显示产品场景、客群加速细化（手机镜、动态感光镜片等），AI眼镜（雷鸟V3、李未可Chat AI等）受关注，有望重塑终端渠道生态（参考智能手表渠道变革，但需多SKU+线下体验）。
4. 海外市场映射：全球智能眼镜销量预计2024年142万台（RayBan Meta主导），2025年350万台（同比增长230%），2029年达6000万台（CAGR=125%），中国市场占重要份额。

研究结论

AI眼镜产业渗透提速，终端渠道对产品销售至关重要（雷鸟与博士眼镜合作案例显示进店率提升300%）。风险提示：产品渗透不及预期、技术路线迭代。