风光锂排产提升新方向催化不断光伏板块从基本面

光伏板块

• 基本面：3月光伏组件排产环比提升20%，达到50GW级别，部分龙头公司满产，但市场对涨价和盈利带动要求较高。
• 政策：上层对光伏供给侧改革管控意愿明确，两会前后及下半年政策落地值得期待，3月可能与基本面形成共振。
• 股价表现：光伏板块相对电信基准稍弱，电券环节因新技术预期及产能少表现略好，玻璃受关注度高，辅材中微疼、忻博等表现不错。
• 投资思路：关注供给出清、新技术和产能短板方向，如聚合、爱旭、福莱特、通威等标的。

储能板块

• 业绩确定性：储能业绩确定性比光伏主辅材好，部分龙头公司发快报业绩不错有催化，龙头公司月度排产环比提升也有催化。
• 细分领域：AIDC相关（如科华、科士达等）和电能质量相关（胜宏）因AI带动表现强势，PCS相关标的（胜宏、科华等）有带动。
• 基本面：储能排产环比提升20%多，虽有砍价，但原材料涨价传导值得期待。
• 锂电产业链：铁锂正极和结构件表现好，受基本面和机器人概念带动显著。

锂电板块

• 行情方向：主题方向短期更优，主线边际变化关注排产、大客户涨价预期、年报和一季报催化。
• 重点推荐：浙江永泰、富宁、京东等票，这些票主题与自身逻辑不错，如浙江永泰收购KGD后与下游合作有拓展可能，富宁主业有想象空间。
• 行业基本面：中科性价比高，宁德时代一直重点推荐，人形机械相关催化在锂电各环节逐步显现。

风电板块

• 零部件表现：新强联排产提升、成本下降，一季报表现值得期待。
• 海丰：虽不错，但股价有抽血效应表现相对弱。
• 后续关注：排产、开工项目及财报，一季报利空落地后趋势或明朗，整体风电近期催化相对少。

电力设备板块

• 冰火两重天：传统业务如特高压表现差，主要因机器人、AIDC相关领域抽血效应明显，且特高压等已到较高估值水平。
• 传统业务改善：珠海相关企业基本面仍有改善。
• AI-DC相关：表现突出，传统业务中许继平高超跌，明阳电气和国网信通因相关业务推进值得推荐。