新能源行业周报（第123期）：把握智能化、新技术带来的变革性机会

新能源周报（第123期20250217-20250223）：把握智能化、新技术带来的变革性机会

行业整体策略

• 抓握智能化、新技术带来的变革性机会。
• AI 对电动车产业链带来变革：车企分化，零部件企业成长。

新能源汽车

核心观点：

1. 重视小米生态圈进化：
   • 小米 YU7 续航可达 820 公里。
   • 小米 AI 智能眼镜或售价 1499 元起。
2. 亿纬锂能海外基地持续突破：
   • 马来西亚工厂首颗电池下线，开始生产运营。
3. 重视固态电池、大圆柱等新技术，储能等新市场：
   • 国内首条干法全固态电池线诞生。
   • 2025 年宝马创新大圆柱电池即将上车。
   • 2025 年新增储能并网规模有望达 177.2GWh，同比增长 59%。

关键数据：

• 1 月动力电池装车量 38.8GWh，环比下降 48.6%，同比增长 20.1%。
• 三元电池装车量 8.5GWh，占总装车量 22.1%，环比下降 40.4%，同比下降 32.2%。
• 磷酸铁锂电池装车量 30.2GWh，占总装车量 77.9%，环比下降 50.5%，同比增长 53.5%。

光伏

核心观点：

1. 通威股份计划投产粒状硅中试线：
   • 通过技术互补强化棒状硅竞争力，优化成本结构。
   • 有望加速硅料环节技术迭代，倒逼行业从价格内卷转向效率提升。
2. 晶澳科技拟申请香港上市：
   • 有利于其海外市场、产能拓展。

关键数据：

• 硅料价格稳定，硅片价格稳定。
• 电池片 G12R 价格上涨，组件价格稳定。
• 光伏玻璃价格不变，EVA 粒子价格上涨 1.9%。

风电

核心观点：

1. 阳江三山岛柔直输电工程开工建设：
   • 有望在 2026 年建成，广东 2026 年有望迎海风装机大年。
2. 重视新能源+AI：
   • 阳江三山岛海上风电一至四项目预计在 2026 年建成并网。
   • 震裕科技人形机器人业务持续拓展，第二条半自动产线预计 2025 年 Q1 投入使用。

关键数据：

• 2024 年全国十大风电装机省份排名：内蒙古、新疆、河北、甘肃、山东、山西、河南、江苏、广东、广西。

风险提示

• 下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期。

投资评级说明

• 行业评级：看好 / 维持。
• 公司评级：买入 / 增持 / 持有 / 减持 / 卖出。

免责声明

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