近一周全球市场跌多涨少,主要国家宽基指数估值整体收缩,纳斯达克指数、纳斯达克100、罗素1000等美股宽基指数估值收缩幅度较大。A股核心宽基估值继续扩张,规模上来看,国证2000、中证1000、中证500的PE、PB、PS和PCF扩张幅度相对较大;风格上来看,小盘指数估值明显扩张,价值风格估值小幅收缩。TMT行业估值表现分化,部分行业估值延续扩张态势,电子PE扩张幅度较大,PCF扩张幅度达2.04x;上游资源、下游消费行业估值多数下跌。低协方差稳定红利行业估值性价比占优,以公用事业为代表的行业估值分位数处于历史低位。新兴产业相关方向中,芯片、半导体估值扩张,热门概念宇树机器人、香港半导体PE扩张超20x,IDC、工业母机板块涨幅较大,新兴产业估值顺势扩张。风险提示:海外货币政策节奏和幅度的不确定性。