核心观点
- 沪铜:今日铜价高开低走,持续下行,持仓量小幅上升。本周走势与金价相关性高,短期通胀交易缓和导致期价回落。国内市场对3月两会召开的政策预期较强,宏观氛围回暖给予铜价支撑。预计期价震荡偏强,参考10日均线支撑。可关注多铜空金配置。
- 沪铝:午后震荡走弱,持仓量小幅下降,整体在有色中表现强势。本周铝价震荡上行,强于铜价,主要受国内两会预期利好影响。技术层面,突破周初高点依附10日均线震荡上行,预计短期维持强势,关注5日均线支撑。
- 沪镍:高位持续回落,午后增仓下行明显。今日有色普遍下行,镍价基本面偏弱,跟随宏观回落。技术层面,回落至11月以来震荡区间底部,有一定技术支撑,预计震荡企稳。
关键数据
- 铜:卡莫阿–卡库拉2025年生产指导目标52-58万吨铜,2026年目标约60万吨/年。沪镍2503合约主流升贴水+1850元/吨,价格126830元/吨。
- 铝:铝基差、月差、库存等图表显示国内社库和全球交易所库存变化趋势。
- 镍:镍基差、月差、库存等图表显示沪镍和伦镍走势及全球交易所库存变化。
研究结论
- 铜:短期震荡偏强,关注10日均线支撑,多铜空金配置对冲海外宏观风险,交易国内政策预期。
- 铝:短期维持强势,关注5日均线支撑,受国内两会预期利好影响较大。
- 镍:预计震荡企稳,技术层面有一定支撑。