有色日报：日内美元走弱，有色反弹

核心观点

• 沪铜：呈现减仓上行态势，逼近7.6万关口，本周围绕7.55万震荡，持仓量下降，产业进入假期，关注宏观动向，美国新任总统特朗普对降息持乐观态度，或利空美元利好有色，春节假期市场波动风险较大，建议轻仓过节。
• 沪铝：夜盘窄幅震荡，日内增仓上行，高位回落后反弹，整体弱势震荡，持仓量下降，美元指数高位回落利好有色，电解铝库存季节性累库但幅度不明显，累库进度晚于往年同期，给予期价支撑，春节假期市场波动风险较大，建议轻仓过节。
• 沪镍：围绕12.4万弱势震荡，本周下行明显，表现弱势，周四有色板块普跌，镍期价增仓下行，资金可能将其作为空配头寸，上游镍矿市场交投氛围平静，下游企业放假采购意愿走弱，短期现货供过于求，基差预期走弱，期价承压，预计维持11月以来震荡区间运行。

关键数据和研究结论

• 铜：持仓量由42.7万张下降至3.99万张，电解铜国内社库+保税区库存及全球交易所库存数据趋势，LME铜和COMEX铜期货仓单库存变化，伦铜走势分析。
• 铝：持仓量由42.7万张下降至40.9万张，电解铝国内社库及全球交易所库存数据趋势，氧化铝走势和库存分析。
• 镍：沪镍2503合约主流升贴水及价格，镍基差、月差、期货库存变化，电解镍全球交易所库存数据趋势，伦镍走势分析。

产业动态

• 铜：麦克莫兰铜业CEO表示全球铜需求持续增长，主要受电气化趋势推动，预计近期市场平衡但长期将出现短缺。
• 镍：精炼镍上海市场主流参考合约价格及升贴水情况。

相关图表

• 提供了铜、铝、镍的基差、月差、库存、期货仓单库存、期货价格及伦铜/伦镍走势等图表数据。