市场要闻
- 美联储主席鲍威尔表态：美国经济表现强劲，预计GDP增长2%或更高，劳动力市场持续复苏，通胀回落信心低于预期。
- 信用债市场融资信息：信用债市场净融资额-172.62亿元，AAA评级净融资额-171.99亿元，AA+评级净融资额7.49亿元，AA及以下评级净融资额-8.12亿元。
市场回顾
境内信用债市场
- 一级市场：优质央企长期限中票认购踊跃，24光大集团MTN003发行利率2.82%，金融债方面，24中银消费金融债01发行利率2.37%。
- 二级市场：资金面宽松，收益率普遍下行，3-6M AAA中短期票据收益率下行2.5bps，3Y AAA中短期票据收益率收盘2.31%，信用利差收窄。
境内利率债市场
- 一级市场：国债、政金债、地方债发行情况良好，3年、7年国债边际综收分别低于二级2.5bps、4.0bps。
- 二级市场：银行间主要收益率窄幅波动下行，10年国债240004收报2.2920%，10年国开债240205收报2.3920%。
境内资金市场
- 央行开展20亿元7天期逆回购，流动性全天宽松，DR001报1.76%，DR007报1.84%。
境内衍生品市场
- 利率掉期：利率互换收益率整体下行，FR007定于1.85%，5Y Repo收盘在2.0775%。
- 外汇掉期：人民币掉期市场下跌，掉期曲线呈U型，1年期掉期在大行卖压下有望冲击-3000。
中资离岸债券
- 一级市场无公募新发，二级市场亚洲信用市场整体安静，中资标的中，haohua见卖盘，科技超长端仍见买盘。
市场观点
- 央行对金融支持实体经济的力度处于合意水平，结构或有优化空间，汇率对降息构成掣肘。
- 特别国债平滑发行背景下，货币层面流动性支持或通过MLF展开，周三MLF平价操作可能性较大，收益率或将维持区间震荡。
- 若MLF量价双宽，表明合意利率区间下移，收益率或将开启新一轮下行周期。
