市场要闻
- 国务院政策调整：国务院同意在沈阳等6个服务业扩大开放综合试点城市暂时调整实施部分民办非企业单位登记管理及外商投资准入相关规定，相关部门需同步调整管理制度。
- 6G技术突破：我国在通信与智能融合的6G外场试验网取得进展，实现6G主要场景下通信性能提升，4G/5G链路具备6G传输能力。
融资信息追踪
- 信用债市场：前一工作日（7.11）信用债发行1349.36亿元，净融资1101.21亿元；AAA评级净融资854.60亿元，AA+评级129.73亿元，AA及以下116.88亿元。
市场回顾
- 境内信用债市场：
- 一级市场：信用债认购倍数较高，定价在估值附近；例如24青岛地铁MTN001A（5+5年，2.35%）全场5.0倍，24青岛地铁MTN001B（10年，2.65%）全场4.2倍。
- 二级市场：资金面平稳宽松，午后略有转淡；3M/6M/1Y/3Y/5Y AAA中短期票据收益率分别收于1.89%/1.94%/2.00%/2.13%/2.27%，期限利差与信用利差均有所收窄。
- 境内利率债市场：
- 一级市场：政金债综收低于二级成交，短期限偏离明显；新疆、厦门地方债发行922亿元，较国债加点5-10bps。
- 二级市场：小幅走强，各期限收益率下行1-2bps；央行开展20亿元7天期逆回购，DR001/DR007报1.67%/1.8%；同业存单一级发行1612.4亿，股份行AAA/1Y同业存单利率报1.98%。
- 境内衍生品市场：
- 利率掉期：整体窄幅震荡，FR007报1.83%，3M Shibor报1.904%；5Y Repo成交在1.99%-2.00%，1Y Repo成交在1.85%-1.8575%。
- 外汇掉期：短端DR001维持低位1.67%，DR007报1.8%；长端尾盘下行至-2940，1Y来到-2900附近。
- 中资离岸债券：
- 一级市场：保定市国控集团发行3年期离岸人民币无评级固息债，定价5.15%。
- 二级市场：中资美元债活跃，利差收窄2基点；科技板块收窄2-3基点，资管板块买盘突出，华融曲线上行0.25块。
市场观点
- 美联储降息预期加强：美联储主席表示无需通胀降至2.0%即降息，市场预期增强。
- 资金面宽松：央行未开展正回购操作，流动性均衡偏松，短端利率上行，长端下行略显纠结。
- 债市窄幅波动：预计重要政策出台前维持窄幅震荡，周五公布6月贸易、信贷数据或小幅扰动。
