一、市场要闻
- 国务院国资委、国家发改委印发《关于规范中央企业采购管理工作的指导意见》，要求在科技创新重点领域带头使用创新产品，鼓励预留采购份额并先试先用。
二、融资信息追踪
- 信用债市场当日净融资额360.21亿元，其中AAA评级净融资额57.3亿元，AA+评级净融资额-30亿元，AA及以下评级净融资额332.91亿元。
三、市场回顾
1. 境内信用债市场
- 一级信用债：短融方面，AAA央企航天电子发行票面利率1.95%，较估值偏高6bps；AA+民企桐昆发行票面利率2.01%，基本持平估值。中票方面，AAA地方国企鲁能源发行10年期、15年期中票，票面利率分别为2.36%和2.45%，基本持平估值。
- 二级信用债：市场情绪边际转弱，短券围绕估值成交，中长期限成交在估值加点0-2bps位置。10年期收益率早盘上行2-2.5bps，收盘下行。3M AAA中短期票据收益率收盘上行0.56bp至1.84%，6M上行0.27bp至1.88%，1Y下行0.49bp至1.9%，3Y上行1.29bps至2%，5Y上行2.18bps至2.08%。期限利差方面，1Y-6M利差收窄0.76bps至1.7bps，5Y-3Y利差走阔0.89bps至8.68bps。信用利差方面，3Y AAA信用债信用利差走阔至18.43bps，5Y走阔至19.13bps。
2. 境内利率债市场
- 一级利率债：政金债方面，5年期和10年期国开债综收与二级基本持平，2年期农发债综收较二级低8bp，7年期农发债综收持平。地方债方面，长期限认购火爆，20年、30年期广东债和湖南债分别较国债基准加点5bps。
- 二级利率债：收益率涨跌互现，长端收益率早盘反弹后下行，10Y国债收报2.1475%，10Y国开债收报2.192%，30Y国债收报2.33%。
3. 境内资金市场
- 央行开展6.2亿元7天期逆回购操作，净回笼2156.5亿元，流动性均衡偏松。DR001报1.58%，上行1bp；DR007报1.69%，持平前日。同业存单一级市场总公告发行446.9亿，股份行AAA/3M发行利率报1.75%。
4. 境内衍生品市场
- 利率掉期：受市场回调预期影响，早盘利率互换开盘利率较高，后冲高回落。FR007定于1.84%，3M Shibor定于1.844%。5Y Repo收盘在1.825%，1Y Repo全天成交在1.715%-1.735%。5Y Shibor成交1.89%-1.905%，1Y Shibor成交1.80%-1.81%。
- 外汇掉期：股份制银行为卖出主力，净卖出超17亿美元，大行和外资行买入较多。超远期限方面，2y成交在-4200，3y成交-5300。
5. 中资离岸债券
- 一级市场有两笔新发，邳州市产业投资控股集团发行3年期离岸人民币无评级固息债券，定价4.8%；盐城高新区投资集团发行3年期美元无评级固息债券，定价5.2%。
四、市场观点
- 有关监管调控长债收益率的传闻进一步发酵，长端收益率经历多空拉锯。当前主要逻辑为供需矛盾，短期调控难以缓解机构欠配压力。资产荒缓解需等待财政发力及投资者信心恢复。建议继续观望10年和30年期限，关注5年和7年期限机会。
五、关键数据
- 信用债市场净融资额360.21亿元。
- 3M AAA中短期票据收益率1.84%，6M 1.88%，1Y 1.9%，3Y 2%，5Y 2.08%。
- 10Y国债2.1475%，10Y国开债2.192%，30Y国债2.33%。
- DR001 1.58%，DR007 1.69%。
- 股份行AAA/3M同业存单发行利率1.75%。
