一、市场要闻
- 国务院总理李强会见澳大利亚总理阿尔巴尼斯，强调中澳关系互利共赢，中方愿加强宏观经济政策交流、拓展合作领域，并欢迎澳方为中国企业提供公平营商环境。
二、融资信息追踪
- 信用债市场当日发行564.34亿元，总偿还量110.62亿元，净融资额453.72亿元。
- AAA评级：发行量382.5亿元，净融资额329.50亿元。
- AA+评级：发行量145.75亿元，净融资额107.45亿元。
- AA及以下评级：发行量36.09亿元，净融资额16.77亿元。
三、市场回顾
1. 境内信用债市场
- 一级市场：短券供给量提升，需求增强。中建七局发行242天超短债，平估值发行；云能投发行396天中票，规模20亿元，全场1.92倍，略低估值发行。
- 二级市场：止跌回暖，资金面宽松，基金、理财赎回影响减弱。各品种低估值成交，二永债收益率普遍下行10bps以上。
- 3M AAA中短期票据收益率收盘2.21%，下行3.97bps。
- 5Y AAA中短期票据收益率收盘2.46%，下行5.69bps。
- 信用利差：3Y AAA信用债利差走阔至54.71bps，5Y AAA信用利差走阔至55.72bps。
2. 境内利率债市场
- 一级市场：政金债认购情绪较好，3年期口行债综合收益较二级成交价下行7.59bps；3年、7年、10年期国开债较二级成交价下行11.97bps、2.67bps、7.09bps。
- 二级市场：全面回暖，各期限收益率普遍下行2-7bp，中长期限强势明显。新工具落地有利于活跃资本市场，市场关注后续财政刺激力度。
- 10Y国债240011收报2.13%，下行4.25bps。
- 10Y国开债240210收报2.22%，下行4.5bps。
3. 境内资金市场
- 央行进行1500亿元7天期逆回购操作，中标利率1.50%，净回笼1420亿元。
- 资金情绪转暖，DR001报1.52%，下行12bp；R001报1.65%，下行20bp。
4. 境内衍生品市场
- 利率掉期：受股债跷跷板及银行调降存量房贷利率影响，利率互换收益率整体下行。FR007定于2.10%，3M Shibor维持1.841%。
- 外汇掉期：人民币掉期市场短期限走高，长期限略有下滑。非银拆借在1.9%附近，美元资金面稳定，短端维持-5.5水平。
5. 中资离岸债券
- 一级市场：烟台国丰投资控股集团发行3年期美元固息债券，定价5.6%；深圳市福田投资控股发行3年期离岸人民币无评级固息债券，定价2.70%。
- 二级市场：投资级债券利差收窄2-3个基点，京东等科技板块债券表现较好。
四、市场观点
- 股债市场围绕增量财政政策博弈，市场在弱现实和强预期间震荡。债市普遍预期2万亿增量政府债，若追加赤字需人大常委会批准，短期内供给压力有限。
- 股市普涨后或将进入轮动分化期，沪深300成分股等大盘股受机构关注。大盘、红利资产走强可能抑制债券配置需求，建议关注保险配置盘行为及股市走势。
