非银行金融行业周报：DeepSeek大部署，券商牌照再整合

行业总结

1. 投资建议

• 券商积极探索部署DeepSeek大模型，多家券商已将DeepSeek融入公司多个核心业务领域，提升金融科技能力。
• 持续关注券业并购重组，特别是中央汇金公司控股的券商。

2. 行情回顾

• 上周（2025年2月10日至2025年2月16日），主要指数普遍上涨：
  • 上证综指上涨1.30%
  • 沪深300上涨1.19%
  • 创业板指数上涨1.88%
• A股日均成交额环比增长8.29%，达到1.75万亿元。
• 两融余额环比提升1.80%，达到1.85万亿元。

3. 行业重点数据跟踪

• 市场表现及市场规模：
  • 上周主要指数上涨，上证综指、沪深300、创业板指数分别上涨1.30%、1.19%、1.88%。
  • A股成交金额为8.75万亿元，日均成交额为1.75万亿元。
• 信用业务：
  • 截至2月14日，市场质押股数占总股本3.96%。
  • 两融余额为1.85万亿元，融资规模1.84万亿元，融券余额109.44亿元。
• 基金发行：
  • 2025年1月，新发行基金份额832.64亿份，发行107只，环比下降44.31%。
  • 股票型基金发行250.48亿份，环比下降11.16%，发行份额占比30.08%。
• 投行业务：
  • 2025年1月，股权承销规模905.50亿元，其中IPO金额71.31亿元，再融资金额834.20亿元。
• 债券市场：
  • 中债-总全价(总值)指数较年初上涨0.04%。
  • 中债国债10年期到期收益率为1.65%，较年初上行4.69bp。

4. 监管政策与行业动态

• 券商积极探索部署DeepSeek大模型，多家券商已将DeepSeek融入公司多个核心业务领域，提升金融科技能力。
• AMC股权划转：
  • 中证金融公司与三大AMC公司发布公告后，A股多家上市券商也发布了股权变动或权益变动书。
  • 东兴证券、信达证券均称，其实际控制人将变为中央汇金公司。
  • 方正证券由于中国信达的股权划转，中央汇金公司将间接持有其7.2%的公司股份。

5. 风险提示

• 经济宏观数据不及预期。
• 资本市场改革不及预期。
• 一二级市场活跃度不及预期。
• 金融市场大幅波动。
• 市场炒作并购风险。