医药生物行业双周报：AI赋能将逐步深化，关注前端药物研发和后端病理诊断等应用领域

行业回顾

本报告期，医药生物行业指数上涨6.02%，位列申万一级行业第6。子行业中，医院和医疗设备涨幅居前，分别为14.31%和12.54%；血液制品和化学制剂涨幅居后，分别为0.57%和2.38%。行业估值有所上行，截至2025年2月14日，医药生物行业PE（TTM整体法，剔除负值）为26.68x，低于均值。诊断服务、医院和其他医疗服务估值居前，医药流通估值最低。

重要行业资讯

• 国家政策: 国家医保局发布《医保领域“高效办成一件事”2025年度第一批重点事项清单》，旨在提升医保服务效率。
• 注册上市: 科伦博泰西妥昔单抗生物类似药获NMPA批准上市，为国内首款；康诺亚司普奇拜单抗获NMPA批准治疗季节性过敏性鼻炎，为该疾病领域首款生物制剂；复宏汉霖汉斯状在欧盟获批上市，为全球首款用于广泛期小细胞肺癌治疗的抗PD-1单抗；强生两款first-in-class双抗“锐珂”和“拓立珂”获NMPA批准上市。
• 其他: MSCI中国指数调整，剔除的20只股票包括7家医药股，新纳入8只股票不包括医药股；商务部将美国基因测序巨头因美纳列入不可靠实体清单；阿斯利康自曝在华涉嫌偷税90万美元；华润三九获国资委批准收购天士力28%股份，交易金额近62亿元人民币。

公司动态

• 重点覆盖公司: 九洲药业、华东医药、美亚光电、普蕊斯、贝达药业、诺诚健华-U、泓博医药、益方生物-U、艾力斯等。
• 重点公告: 多家公司药品和医疗器械注册申请获批，包括华森制药、海翔药业、新诺威、神州细胞、华润双鹤、上海凯宝、苑东生物、福安药业、海欣股份、人福医药、济川药业等。
• 股东增减持: 本报告期，两市医药生物行业共有24家上市公司的股东净减持4.24亿元。
• 业绩预告: 截至2025年2月14日，我们跟踪的501家医药生物行业上市公司中有249家披露了2024年业绩预告，其中43家预增、6家略增、24家扭亏；预告净利润增速下限等于或超过30%且2023年归母净利润为正的公司有47家。

投资建议

随着国产AI大模型DeepSeek的崛起，AI对医疗大健康行业的赋能将逐步深化，推荐关注AI在前端药物研发、后端病理诊断等领域的应用。