新能源汽车周度报告：东风长安或迎来合并 比亚迪“天神之眼”引领智驾普及

核心观点与关键数据

• 市场趋势：中国新能源汽车市场由政策驱动转向市场驱动，2023年新能源渗透率突破30%，2024年以来首次突破50%，实现对传统燃油车的首次反超。2025年，高竞争力新车产品密集推出，价格进一步下探，但欧美市场贸易保护主义加剧，对出口造成冲击。
• 销量数据：2025年1月，新能源乘用车零售同比增长10.5%，达到74.4万辆；2025年第6周，新能源乘用车零售同比增长37.8%，达到10.4万辆，新能源渗透率为42.4%，环比增长2.35个百分点。
• 企业动态：东风汽车与长安汽车旗下上市公司或将进行重组，重组后国资委将继续作为实际控制人，正常生产经营活动不受影响。长安汽车发布智能化战略“北斗天枢2.0”，与华为深化合作，推进智驾平权。比亚迪发布全民智驾战略，全系车型搭载“天神之眼”高阶智驾系统，表示2025年将成为全民智驾的元年。宁德时代向港交所递交上市申请，计划募集至少50亿美元，用于海外产能扩张和国际业务拓展。
• 政策动态：美国总统特朗普签署行政命令，宣布对所有美国进口钢铁和铝征收25%的关税，相关措施于3月12日生效。
• 行业竞争：自主品牌市场份额继续扩大，竞争格局变化显著。

研究结论与投资建议

• 投资建议：建议关注产品力强、出海推进顺利、供应稳定性强的企业。
• 风险提示：政策风险、新能源汽车产销不及预期、技术推进不及预期、行业竞争加剧。

产业链数据

• 全球市场：2024年全球新能源汽车销量持续增长，渗透率不断提高。欧洲和北美市场也呈现快速增长态势。
• 中国市场：中国新能源汽车销量和渗透率持续提升，出口表现强劲。动力电池装车量中，磷酸铁锂占比提升，三元材料占比下降。动力电池出口量中，磷酸铁锂出口量增长显著。
• 原材料价格：碳酸锂、氢氧化锂、硫酸镍等原材料价格波动较大，需密切关注市场变化。