通信行业周报：重视AI云计算产业大机遇

信息技术 2025-02-16 开源证券福肺尖

DeepSeek模型接入运营商：中国电信、中国联通、中国移动相继接入DeepSeek模型，推动运营商算力需求提升，带动云计算与智算业务发展，运营商云计算业务有望迎来“盈利+估值”的戴维斯双击。
AI巨头进展：阿里、腾讯、华为等巨头AI获新进展，苹果或将携手阿里巴巴开发国行版iPhone AI功能，腾讯AI助手“腾讯元宝”接入DeepSeek-R1模型，华为云上线DeepSeek V3模型，均反映AI云计算资本开支或将逐步提升。
AI应用爆发：DeepSeek服务器资源紧张显示AI算力重要性，阿里云、腾讯云、华为云等AI云计算资源稀缺性或将陆续提升。

投资机遇：
- 云计算公司：中国移动、中国电信、中国联通、阿里巴巴-W、腾讯控股等。
- 云计算IaaS之AIDC：
  - 阿里相关AIDC机房：宝信软件、润泽科技等。
  - 腾讯相关AIDC机房：宝信软件、润泽科技等。
  - 字节相关AIDC机房：润泽科技、宝信软件等。
  - AIDC机房重点标的：新意网集团、云赛智联等。
  - AIDC上游之液冷：英维克等。
  - AIDC上游之柴油发电机：科泰电源、潍柴重机等。
  - AIDC上游之变压器：金盘科技等。
- 云计算IaaS之IT&网络设备：
  - AI芯片：中兴通讯等。
  - 服务器：紫光股份等。
  - 服务器电源：欧陆通、麦格米特等。
  - 铜连接：博创科技等。
  - 交换机及芯片：紫光股份等。
  - 光通信&CPO：中际旭创等。
  - CDN：网宿科技等。
市场回顾：本周通信指数上涨3.01%，在TMT板块中排名第三。
数据追踪：
- 5G基站总数：2024年达425.1万站，同比增长87.4万站。
- 5G用户数：2024年达10.14亿户，同比增长25.96%。
- 运营商创新业务：
  - 移动云营收：中国移动2024年上半年达504亿元，同比增长19.3%；中国电信达552亿元，同比增长20.3%；中国联通前三季度达439亿元，同比增长19.5%。
  - ARPU值：中国移动2024年前三季度为49.5元；中国电信为45.6元；中国联通同比略减0.7%。