资生堂有限公司 2023 财年财务业绩(1 - 12 月)

2023 财年财务业绩(1 - 12 月)资生堂有限公司 2024 年 2 月 9 日 Presentation Hirofuji:非常感谢各位参加本次会议，我们对投资者和分析师的到来表示由衷的感谢，并参加了资生堂2023年第三季度业绩 briefings。在正式开始 briefing 之前，有一些会务公告需要宣布。 在我们开始之前 ， 我们有一些预防措施。我们想通知您 ， 演示文稿可能涉及基于我们的发展前景作出的前瞻性陈述。请理解这些陈述可能涉及风险、不确定性及其他可能导致实际结果与此不同因素的影响。 现在，我来介绍今天会议的演讲嘉宾，总裁兼首席运营官Kentaro Fujiwara和首席财务官TakayukiYokota。我是IR部门的Hirofuji，将担任今天的主持人。 今天 ， 我们想解释 FY2023 结果和重要业务议程的概述。 在那之后 ， 我们想有一个问答环节。我们计划在 19: 00 ， 晚上 7: 00 完成整个节目。 这份简报会在会议结束后发布在我们的网站上。现在，我想请宫田先生解释2023财年的结果以及2024财年的全年展望。 横田:在11月10日之前一个季度的业务结果报告中，我们已经解释了核心营业利润从最初的600亿日元下调至350亿日元的原因。鉴于这一大幅调整，作为管理层，我们深刻认识到这对股价和利益相关者的信任产生了重大影响。我们对此高度重视，并作为一家公司，致力于迅速扭转业务并采取扎实的行动。因此，2023财年核心营业利润达到398亿日元，超出预期的350亿日元。 超出预期增长，同时也带来了提高预测准确性和FOCUS使用精度的持续挑战。另一方面，尽管中国和Travel Retail市场环境继续剧烈变化，我们在2023年通过业务管理的灵活性增加了部分利润。尽管35亿日元的利润远不令人满意，但我们认为通过追求利润扩张已经取得了一些成果。 本幻灯片总结了从上次业务结果演示中更新的关键点。 日本本地市场实现了稳健的复苏。消费者购买量每季度都在加速增长。尽管市场主要受到低价位产品的驱动，但公司集中在中高端价位的产品表现强劲，并在整个年度内扩大了市场份额。 第一季度份额有所下降，但随着第二季度及以后推出强有力的新创新产品，每季度份额均转为正增长。从盈利能力来看，全年实现了正值，实现了强劲的17%增长，净利润增加了92亿日元。 接下来，自受到处理水影响以来，中国市场的复苏趋势稳步前进。对于双11期间，我们的销售额显著下滑，超过了预期市场水平。然而，在12月，高端品类市场出现了积极的增长，我们开始看到复苏的迹象，整体业务同比基本持平。通过战略性地分配营销投资，在小彩妆类别中，特别是NARS和Clé de Peau Beauté，这两个品牌相较于乳液和面霜具有较小的负面影响，我们成功扩大了市场份额。因此，在这样一个环境下，我们在特定领域实现了强劲的增长。 接下来是旅行零售业务。库存调整进展顺利，韩国市场已于2023年底完成。海南岛预计将于2024年第一季度末完成，如先前所述。 接下来是美洲、EMEA和亚太地区。在如NARS、Drunk Elephant和Narciso Rodriguez等品牌中，本地价值发展表现出色，这三个地区的全年销售额均实现了两位数的增长。在全球范围内，我们更加注重成本管理，适应市场情况，并继续在增长领域进行投资。 接下来是第四页 ， 执行摘要。 核心营业利润为398亿日元，较上年同期减少115亿日元。上半年实现了显著的利润增长，但下半年销售额下降导致毛利率下降，全年核心营业利润同比减少。营业利润为281亿日元，较上年同期减少184亿日元。归属于母公司股东的净利润为217亿日元，较上年同期减少125亿日元。息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为918亿日元，较上年同期减少106亿日元。EBITDAMargins为9.4%。 接下来是第五页 ， 按品牌划分的性能。 中国经济和旅行零售在下半年放缓影响了整体业务。资生堂和伊丽莎白雅顿在日本实现了两位数的增长，但全球范围内却出现了负增长。至于 Cle de Peau Beauté，尽管中国和旅行零售渠道的销售占比很高，但由于该品牌具有强大的市场地位和品牌影响力，该品牌仍然保持了正增长。 品牌如NARS、Drunk Elephant和Narciso Rodriguez实现了非常强劲的增长，推动了整体业务的发展。NARS成长为公司内继资生堂和clé de peau beauté之后第三个实现净销售额超过100亿日元的品牌。ANESSA的销售出现了大幅下滑。 有处理水的影响，但我们确实意识到品牌也面临挑战。因此，我们将通过推出新的旗舰产品等举措来扭转品牌形象。 下一页是第六页 ， 净销售额同比。 全年来看，公司整体实现了积极的增长，这主要得益于日本、EMEA和亚洲市场的强劲增长，尽管中国和旅行零售市场出现了负增长。因此，净销售额大致保持在我们于11月披露的先前预测水平。 在第四季度，由于日本产品因处理水排放而被禁售影响了中国和旅行零售渠道，同时旅行零售渠道在韩国和海南岛继续进行库存调整，导致这些地区的销售出现负增长。我们在其他地区部分抵消了这一影响，但整体净销售额仍下降了6%左右，相较于第三季度，降幅有所扩大。 接下来是关于日本业务的幻灯片七。 市场稳步复苏。首先，对于本地市场而言，低价位段继续推动增长，而在第四季度中价位段的增长率进一步扩大，保持了复苏的态势。在这种环境下，我们继续将营销投资集中在核心品牌中的中高端价位段，以扩大忠实用户群体，从而使公司在全年整体上扩大市场份额。 本地消费者购买额环比增长加速，全年实现了高个位数的增长。进入一月，本地消费者购买额进一步加速，达到了中十几个百分点的增长率，为2024年全年高增长开了好头。按品牌来看，资生堂在第四季度实现了超过30%的显著增长，并且在全年也取得了高十几个百分点的增长，主要得益于新产品的出色表现，如日本市场的Ultimune焕新生系列的重新推出以及RevitalessenceSkinGlow粉底液，这是一种含有美容精华的新配方粉底液。 克莱德·皮美的中位数高位持续实现两位数的增长，显著超过了市场的表现。伊利斯的年增长率在低个位数区间，通过九月推出的焕新产品紧致面霜以及新推出的Total V 紧致面霜的持续高性能，推动了份额的扩大和市场的贡献。入境增长达到了高个位数。尽管有游客量回升带来的复苏，但由于第四季度水质排放事件的影响，整体表现低于预期。 接下来是第八页 ， 中国商业。 正如我们在十一月预期的那样，第四季度市场环境艰难，消费者因受处理水释放、不确定的市场情况以及大宗采购下降而减少了消费。然而，销售下滑的幅度仍在预期范围内，我们看到市场已经开始触底并呈现出复苏的趋势。就市场而言，线下在第四季度有所增长，但线上则大幅下滑，导致整体呈负增长态势。 我们的消费者购买在第四季度下降了高个位数百分比，全年下降了低个位数百分比。受处理水泄漏影响，线上销售显著下滑，第四季度下降了中个位数二十几个百分点。线下销售也下降了中个位数。 按品牌划分，标志性日本品牌资生堂在第四季度面临超过30%的大幅下滑。然而，高端奢侈品牌肌肤之钥表现稳健，基本持平于去年水平。公司在双11campaign中面临的困难比市场更大，但肌肤之钥和NARS实现了强劲的增长，并且提升了排名。 在TikTok平台上，我们扩大了品牌影响力，实现了与去年相比增长超过三倍的成绩。尽管目前日本品牌的处境面临逆风，但我们依然做出了明智的投资决策，专注于在这种环境下有效的工作领域以保护我们的盈利能力，并在我们应该取得成功的地方取得了胜利。 接下来 ， 第九页 ， 我们来看看旅游零售。 市场由于监管趋紧以及在日本产品经过处理的水发布后购买者不愿购买日本产品的态度，继续调整分销库存。第四季度，全球消费者采购量处于高负10%区间，而整个亚洲（不包括日本）则处于低负20%区间。 右图显示了前一年第四季度购买日本产品的消费者百分比。 对于韩国海南岛的情况，分别用实线和虚线表示，如您所见，实线与虚线之间的差异表明在第四季度，发货销售量低于消费者购买量，同时库存分销量也在减少，并且优化流程即将完成。 下一页面第10页，美洲、EMEA和亚太地区实现了全年两位数的增长，主要得益于如Drunk Elephant、NARS和Narciso Rodriguez等全球品牌的增长。未来，我们将继续加强投资以实现可持续增长，并扩大我们的市场份额。 支持Japan050.5212.7790北美 1.800. 674. 8375 免收租金0120.966.744电子 接下来 ， 第 11 页的成本比率。 在第四季度，销售实际成本比率较上年下降约两个百分点，原因是存货减值准备金增加，主要是由于中国和旅行零售销售下降导致库存分布不均。然而，由于成本改善和物流成本改善，差距已缩小至约一个百分点。 接下来 ， 第 12 页 ， 按报告部门划分的核心营业利润。 尽管日本因入境销售下滑而未达到初始计划目标，但销售额的增长边际效应导致全年利润显著增加，该细分市场实现了盈利。中国在上半年由于销售额增长而实现小幅盈利。下半年，尽管销售下降，成本管理仍贡献了显著的利润增长。 在美洲地区，由于销售额略有增加导致总体增长，尽管受到业务转移等因素的影响，利润率约为10%。旅行零售因销售额下降导致利润显著减少，出现了较大的利润率下滑。 其他和调整。由于上述各种因素的影响，净利润减少了约170亿日元。主要影响来自于中国和旅行零售部门内部销售下降导致的轻微下降。 正如我们所解释的，市场环境在2023年触底，我们计划通过高质量的增长策略和成本结构改革，在2023年实现稳定的增长和复苏。 我们预计日本市场整体增长11%，当地增长率为中个位数，并且在线和离线市场都将实现增长，但我们也预期消费将持续分化。我们将转型商业模式，优化SKU，促进选择和集中。因此，由于精简，日本当地品牌的销售额将下降，而我们将致力于核心品牌的强劲增长。 入境销售预计将继续增长，占比超过60%，得益于旅行人数的增加以及处理水的释放影响将持续到第一季度，但从第二季度开始有所缓解。 中国增速为5%。市场增长率预计将在低个位数范围内稳定并增长，这主要是由于消费者购买行为向极简主义转变，并强调产品的有效性。受处理过的水的影响预计将持续到第一季度，并从第二季度开始缓解。我们计划通过在增长领域增加投资来实现高于市场的销售增长。 旅行零售业务预计增长7%。我们将回归以旅行为中心的商业模式，并继续维持适当的分销库存水平。在韩国，库存调整已经完成。此后，我们预期该市场将随着旅行复苏的步伐而增长并活跃起来。在海南岛，预计库存调整将在2024年第一季度结束。我们将通过提供有吸引力的产品和营销活动来最大化销售。 美洲地区的增长率预计为10%，欧洲地区为13%。在两个地区，我们预期市场将以个位数中段的速度稳步增长，但我们计划将销售额的增长率高于市场增长率。亚太地区预计增长13%，成熟市场如台湾和韩国将继续受东南亚经济成长的驱动，保持稳定增长。我们假设东南亚地区的增长将超过市场的增长速度，由于该地区增长加速。 第 14 页是 2024 年的展望。 我们假设销售额为1万亿日元，并且实际年增长率将达到8%。销售假设与之前报告的一致。核心营业利润将增加152亿日元，达到550亿日元，并预计在2023年触底并实现强劲复苏。 我们将继续投资以增强品牌价值，实现可持续和稳定的增长，并将稳步实施如FOCUS等战略投资。我们还将稳步推出措施以提高毛利润，这将在稍后由藤原先生讨论以提升盈利能力。 净利润为22亿日元。我们计划记录约30亿日元的非经常性项目，主要涉及结构性改革费用，包括组织改革、生产效率提升以及店铺和办公地点的优化。因此，2024年的净利润将大致保持与上年相同水平，但我们仍将不延迟地推进结构性改革，以确保未来财年及以后的盈利能力。 现在 ， 我想邀请藤原