2024全球市场分析报告

总结

高亮点

• 增加的房屋保险费用：在一些更容易受到自然灾害影响的地区，显著提高的房屋保险费用正在影响抵押贷款借款人的可支配支出，并在某些情况下影响其购房能力。
• 抵押贷款预付速度：由于保险费用上涨导致的房屋换手率增加，抵押贷款支持证券（MBS）池中的预付速度受到影响，特别是高风险地区的抵押贷款。

固定收益产品表现比较

• Ginnie Mae MBS收益率：Ginnie Mae MBS继续提供相对于主权债券具有吸引力的收益率，尤其是在相似的持续期内。
• Ginnie Mae对冲收益率：Ginnie Mae的对冲收益率有所变化。
• 中间信用利差：Ginnie Mae MBS的中间信用利差表现良好。
• 全球国债收益率：不同持续期的全球国债收益率有所波动。

次级抵押市场

• 固定收益产品表现比较：Ginnie Mae MBS的收益率与主权债券相比具有吸引力。
• 预付情况：
  • 总体预付率（CPR）：总体预付率有所变动。
  • 自愿预付率（CRR）：自愿提前还款率有所变化。
  • 非自愿预付率（CDR）：非自愿提前还款率有所变化。
• 单户家庭MBS发行：
  • 总发行量：单户家庭机构MBS的总发行量有所增长。
  • 净发行量：净发行量也有所增长。
  • 月度发行量分解：每月发行量的细分数据。
  • 发行时的再融资比率：发行时的再融资比率有所变化。
• 单户家庭MBS存量：
  • 存量单户家庭MBS：存量单户家庭MBS的数量有所变化。
  • 历史发行量和份额：历史发行量和市场份额的变化。
  • 各州的发行和存量：各州的发行和存量数据。
  • 按息票率和发行年份的历史存量：按息票率和发行年份的历史存量数据。
• Ginnie Mae REMIC证券：Ginnie Mae的REMIC证券需求数据。
• MBS所有权：
  • 商业银行持有的机构MBS：商业银行持有的机构MBS数据。
  • 银行和储蓄机构持有的住宅MBS：银行和储蓄机构持有的住宅MBS数据。
  • SOMA持有：SOMA的持有数据。
  • 外国持有的MBS：外国持有的MBS数据。
  • 外国持有的机构债务：外国持有的机构债务数据。
• 固定收益流动性指标：固定收益市场的流动性指标。

初级抵押市场

• 机构信贷分析：
  • 信用评分：信用评分的变化。
  • 贷款价值比（LTV）：贷款价值比的变化。
  • 债务收入比（DTI）：债务收入比的变化。
  • 高LTV贷款：Ginnie Mae与政府支持企业（GSEs）之间的高LTV贷款比较。
  • 严重违约率：严重违约率的变化。
  • 信用箱：信用箱的数据。
  • 历史信用箱：历史信用箱的数据。
• 暂缓趋势：暂缓趋势的数据。
• Ginnie Mae抵押服务权持有人：Ginnie Mae抵押服务权持有人的数据。
• 非银行机构发起人：非银行机构发起人的数据。
• 银行与非银行机构发起人历史信用箱：银行与非银行机构发起人在Ginnie Mae与GSE之间的历史信用箱数据。
• 环境、社会与治理：
  • ESG概述：ESG的概述。
  • 环境：环境数据。
  • 社会：社会数据，包括低至中等收入借款人和购买与再融资 origination 的收入等级分布。
• 美国住房市场
  • 住房可负担性：住房可负担性的数据，包括房价上涨、通货膨胀、工资水平和房地产价格。
  • 住房库存：住房库存的数据。
  • 美国住房市场的规模和价值：美国住房市场的规模和价值的数据。