纯碱周度报告：供需宽松，震荡偏弱

纯碱市场分析报告总结

行情回顾

国内纯碱市场节后走势震荡偏弱，成交一般，库存显著增加。周内产量72.65万吨，环比增加0.80万吨（涨幅1.11%），综合产能利用率88.04%（环比增加0.96个百分点）。企业库存184.51万吨，较节前增加41.56万吨（涨幅29.07%）。消息面包括房地产税收政策调整及中央经济工作会议强调房地产市场稳定。

价格影响因素分析

供需分析

供应端

• 综合产能利用率88.04%，氨碱和联产产能利用率分别86.57%和85.12%。
• 氨碱法纯碱理论利润-68.90元/吨（环比下跌20元/吨），成本端煤炭趋稳。
• 氨碱法纯碱理论利润-57.66元/吨（环比增加0.89元/吨），成本端焦炭价格震荡下行。

需求端

• 光伏玻璃日熔量80249吨/日，生产稳定，暂无明确减产计划。
• 浮法玻璃周产量109.37万吨（环比-0.33%，同比-8.74%），开工率76.35%（环比下降0.1个百分点）。

库存分析

• 企业总库存184.51万吨，较1月23日增加41.56万吨（涨幅29.07%）。
• 轻质和重质纯碱库存分别83.31万吨和101.20万吨，均显著上升。

持仓分析

截至2月7日，纯碱2505合约前20会员净持仓偏空，买仓量479963（减少1161），卖仓量616795（减少9144）。

行情展望与投资策略

• 纯碱供需宽松，企业库存高位运行，价格近期震荡偏弱。
• 05合约上方压力1500元/吨。
• 建议短线高抛低吸，注意止损。

风险提示

纯碱新产能投放加快可能导致供需进一步宽松。