纯碱周度报告：供需宽松，震荡偏弱

纯碱专题报告总结

行情回顾

国内纯碱市场走势稳中偏弱，成交一般。本周纯碱产量71.69万吨，环比增加0.25万吨，涨幅0.35%；综合产能利用率86.88%，周环比增加0.30%。纯碱厂家总库存143.11万吨，周减少3.97万吨。消息面包括地产税收政策调整及中央经济工作会议强调房地产市场稳定。

价格影响因素分析

供需分析

供应端

• 纯碱综合产能利用率86.88%，氨碱和联产产能利用率分别84.11%和84.54%。
• 氨碱法纯碱理论利润-48.90元/吨，环比下跌39.50元/吨；氨碱法理论利润-65.45元/吨，环比增加3.12元/吨。

需求端

• 光伏玻璃日熔量81149吨/日，存在个别产线转产及春节前冷修计划。
• 浮法玻璃产量110.28万吨，环比下降0.26%，开工率76.11%，产能利用率78.77%。

库存分析

• 纯碱厂家总库存143.11万吨，周减少3.97万吨，跌幅2.70%。
• 出货量75.66万吨，环比增加9.35%；出货率105.54%，环比+8.69个百分点。

持仓分析

截至1月17日，纯碱2505合约前20会员持买仓量492412，减少24257；持卖仓量611759，减少24886；净持仓量偏空。

行情展望与投资策略

• 纯碱供需宽松，企业库存高位运行。
• 预计纯碱价格近期震荡偏弱，05合约上方压力1550一线。
• 建议短线高抛低吸，注意止损。

风险提示

纯碱新产能投放加快，可能导致供需进一步宽松。