- 市场动态:上周纯碱期货主力05合约累计下跌2.68%,收于1454元/吨;现货供应相对稳定,厂家库存增加41.56万吨至184.51万吨,社会库存呈增加趋势;浮法玻璃与光伏玻璃日熔量维持高位,但已开始有限冷修。
- 基本面分析:宏观强预期(美联储降息、国内财政扩张)与高库存高产能的弱现实矛盾是主要问题;下游需求保持刚性,但远兴阿碱与金山新产能投放导致供给过剩,2025年仍有新产能投产,部分高成本产能降负荷。
- 总结:
- 方向:宽幅震荡
- 核心逻辑:下游需求持续衰减,未来供应过剩难以扭转
- 风险提示:浮法线大规模冷修,下游新兴产业投产不及预期