周度要点小结
- 行情回顾：本周锰硅市场偏强运行。春节期间到港约40万吨锰硅，厂家及贸易商心态积极。节后下游复工，部分厂家高位套保，开工积极。锰矿港口库存不高，矿商报价坚挺，成本助推锰硅上涨，部分工厂进行盘面套保。
- 行情展望：节后锰矿涨幅加快，矿商挺价，外盘3月主流矿商报价预计继续上行。港口氧化矿到港低位，库存将继续消耗，下游开工高位，中下旬后采购量逐步增加。化工焦八轮提降，但锰矿涨势强劲，成本持续走强。产业方面，北方厂家报价坚挺，利润可观，南方部分厂家暂未复产。下游合金库存低位，钢招集中展开，预计锰硅呈现供需偏紧格局。
- 策略建议：SM2505合约继续大幅上行，操作上建议以偏强震荡思路对待，注意风险控制。
期现市场情况
- 价差与价格：截至2月7日，期货SM2509与SM2505价差为-232元/吨，较前一周跌212元/吨。主力合约收盘价7312元/吨，较前一周涨610元/吨。
- 持仓与仓单：本周锰硅前20名持仓中净空增加，仓单增加至83924手，较前一周涨5965手。
期货市场情况
现货市场情况
- 价格与基差：截至2月7日，内蒙古锰硅FeMn68Si18出厂均价报6500元/吨，较上周涨400元/吨；云南报6400元/吨，涨250元/吨；贵州报6450元/吨，涨300元/吨。锰硅基差为-812元/吨，较前一周跌210元/吨。
上游情况
- 现货价格：截至2月6日，内蒙古二级冶金焦市场价报1220元/吨，与上周持平。锰矿现货价格上涨，天津港澳矿(Mn44块)报52元/吨度，较上周涨4元/吨度；钦州港澳矿(Mn44块)报0元/吨度，持平；天津港南非矿(Mn38块)报41元/吨度，涨2元/吨度；钦州港南非矿(Mn38块)报39元/吨度，涨2元/吨度。
- 港口库存与进口量：截至1月24日，锰矿港口库存393.4万吨，较上周减31.5万吨。其中天津港337.3万吨，减26.7万吨；钦州港55.6万吨，减4.8万吨。2024年12月锰矿进口量255.25万吨，同比增长11.35%，环比增长15.84%。
产业情况
- 指数与开工率：截至2月7日，Mysteel锰硅指数均值（现金出厂）全国6430.36元/吨，较上周增191.36元/吨；北方6497.72元/吨，增245.72元/吨；南方6318.11元/吨，增100.11元/吨。本周锰硅指数均值上涨，开工率下滑至40.69%。
- 产量与需求量：截至2月7日，全国锰硅产量（周供应）193340吨，较上周减少3500吨；需求量113808吨，较上周增加1089吨。
- 厂家库存：截至1月26日，全国63家独立锰硅企业样本库存量15.05万吨，环比减少1.5万吨。
下游情况
- 钢厂开工与产量：截至2月7日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率77.98%，与上周持平；高炉炼铁产能利用率85.76%，较上周增加1.12%。2024年12月粗钢产量7596.92万吨，同比增加11.8%。
