美联储降息对中国房地产市场带来正面影响

戴德梁行：美联储降息对中国房地产市场的影响

美联储降息背景

• 2024年9月19日，美联储降息50基点，联邦基准利率降至4.75%-5%，标志着自2022年3月以来的加息周期结束，正式开启降息通道。

过去两年美元加息对中国的影响

• 美联储持续加息导致美元升值，资本回流美国，对国际金融市场产生冲击。
• 中国股市等资产价格下跌，人民币贬值压力增大。
• 中美货币政策出现“双背离”，导致跨境资本流出，对人民币汇率和金融市场造成波动。
• 中国货币政策受制于外部压力，保持宽松环境但需平衡汇率稳定，政策实施难度加大。

美元降息对中国房地产市场的正面影响

• 房地产企业融资环境改善：美联储降息降低中国企业海外融资成本，缓解资金压力；人民币相对升值将使外债偿还更轻松，改善企业财务状况，提升信心。
• 国内货币政策空间扩大：美联储降息可能导致全球资本流入中国，央行有望进一步降息（LPR已降至2.9%-3.4%），降低购房者还贷压力。
• 政府资金支持力度加大：政府可能通过收购存量商品房、加大城中村改造资金支持等方式，推动房地产市场进一步发展。

市场活跃度提升对创投行业的影响

• 美联储降息吸引国际资本配置人民币资产，预计将提振写字楼等大宗物业交易市场。
• 政府促进创投行业发展，激发市场活力，推动写字楼市场回暖。

研究结论

• 美联储降息对中国经济和房地产市场带来积极影响，有助于经济复苏和房地产企稳。
• 政府将灵活调整政策措施，确保房地产市场平稳发展。
• 随着中国经济逐渐走出迷茫，房地产市场有望逐步企稳，写字楼及大宗物业交易市场长远有望回暖。