2024年A股年报业绩前瞻总结
截至2025年1月19日，A股上市公司中共有970家公司进行了业绩披露，披露率为18%，预喜率为22.89%。整体来看，当前披露的年报业绩预告情况低于预期，预告净利润变动幅度中位数出现较大幅度负增，“924”政策落地效果仍待观察。
大盘整体业绩情况
- 上证50：归母净利润变动幅度中位数为-0.67%，表现优于中小盘指数。
- 沪深300：归母净利润变动幅度中位数为-16.01%。
- 中证500：归母净利润变动幅度中位数为-58.83%。
- 中证1000：归母净利润变动幅度中位数为-54.16%。
板块业绩情况
- 主板：归母净利润变动幅度中位数为-59.03%，亏损幅度大于创业板和科创板。
- 创业板：归母净利润变动幅度中位数为-53.88%。
- 科创板：归母净利润变动幅度中位数为-47.01%。
行业业绩情况
- TMT和支持服务业：表现相对占优，中游制造相关行业均预告业绩负增。
- 上游原材料：尽管黑色系和原油系价格在2024年下半年有所下跌，但石油石化板块表现明显好于内部需求主导的黑色系。有色金属相对第三季度出现大幅恶化，主要受到稀土板块业绩拖累。
- 中游制造：所有行业预告负增，建材和军工垫底。
- 下游消费品：仅美容护理、汽车和农林牧渔预告业绩正增。美护披露率较低，当前代表性有限。
- TMT：电子和通信继续高景气，业绩增速变动相对较高。
- 大金融：非银板块表现一枝独秀，但当前整体披露率较低。
预喜率情况
- 预喜率：美容护理、非银金融和石油石化预喜率领先，分别为67%、60%和46%；建材、煤炭、房地产和传媒预喜率较低；房地产、传媒和计算机续亏的比重较高。
具体行业业绩
- 家用电器：景气度较高，主要受益于以旧换新政策。
- 国防军工：景气度较高，受益于十四五收官和军贸产业的重新释放。
- 电力设备：受益于国内电网投资景气。
- 美容护理：受益于国货市场份额提升和龙头市占率提升。
- 交通运输：受益于机场、快递、港口等盈利修复。
- 非银金融：受益于市场回暖和自营、经纪业务的弹性。
- 食品饮料：商务活动和餐饮流通频次下滑，关注内需政策效果。
- 通信：受益于AI相关资本开支上行和低空经济带动需求。
- 商贸零售：受益于消费刺激相关政策。
- 建筑材料：受益于地产数据继续承压和政策支持。
- 传媒：受益于广告及文娱消费需求低迷和市值管理及并购重组。
重点行业业绩
- 家用电器：受益于以旧换新政策。
- 国防军工：受益于十四五收官和军贸产业的重新释放。
- 电力设备：受益于国内电网投资景气。
- 美容护理：受益于国货市场份额提升和龙头市占率提升。
- 交通运输：受益于机场、快递、港口等盈利修复。
- 非银金融：受益于市场回暖和自营、经纪业务的弹性。
- 食品饮料：商务活动和餐饮流通频次下滑，关注内需政策效果。
- 通信：受益于AI相关资本开支上行和低空经济带动需求。
- 商贸零售：受益于消费刺激相关政策。
- 建筑材料：受益于地产数据继续承压和政策支持。
- 传媒：受益于广告及文娱消费需求低迷和市值管理及并购重组。
市值超150亿元的重点预喜公司
| 名称 | 一级行业 | 市值（亿元） | 预告类型 | 预告净利润变动幅度（%） | 业绩变动归因 |
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| 贵州茅台 | 食品饮料 | 18482 | 略增 | 15 | 量升
