2024年业绩预告点评：归母净利润同比增长41%~84%大超预期，产品多元+出海成长性凸显

公司2024年业绩预告超市场预期，单Q4归母净利润同比增长44%~277%，延续高增趋势。预计全年归母净利润10.2~13.3亿元，同比增长41%~84%；单Q4归母净利润1.9~5.0亿元，同比增长44%~277%。业绩高速增长主要受益于：海外市场与大客户拓展取得突破，在手订单饱满；海工造船、LNG、核电等新兴领域需求向好，业务结构优化；内部管理及生产环节提质增效；钢价与汇率低位震荡。

公司产能有序扩张，助力增长并彰显信心。近年来产能扩张举措包括：拟于沙特设立全资子公司，提升中东市场竞争力；拟投资越南子公司，提高越南工厂产能并应对北美潜在关税风险；拟扩产精密铸件产能至年产1万吨；拟投资纽威流体二期扩产项目，聚焦高端阀门领域。配套核心铸件、海外与高端阀门领域的资本开支将支持成长，彰显公司信心。

管理层激励充分，海外拓展与新品布局逻辑延续。2022年末新任管理团队上任以来，公司把握“一带一路”与中资EPC出海机遇，积极拓展海外油气市场，大客户份额稳中有升；拓展海工造船、水处理、核电等新兴下游，订单表现亮眼。公司拟实施股权激励，团队积极性高。纽威股份作为行业认证最多的国产工业阀门龙头，先发优势明显，市场地位稳固，看好长期成长。

盈利预测与投资评级：上调2024-2026年盈利预测至11.8/14.5/17.7亿元，对应PE分别为17/13/11X，维持“买入”评级。

风险提示：原材料价格波动、汇率波动、地缘政治风险。