2024Q4公募基金及陆股通持仓分析：↑成长+金融，↓消费+周期

2024年Q4季度末，公募主动权益基金和陆股通持仓A股总市值均显著减少，分别降至2.86万亿和2.21万亿，较上季度末减少9.5%和8.2%。主要原因是市场呈现极致分化行情，小微盘表现强势，而机构和外资青睐的白马龙头或大中盘弱势甚至下跌。

公募主动权益型基金仓位小幅回落至83.37%，9成以上的高仓位基金占比减少7.70个百分点，基金风险偏好显著收敛。持股集中度CR10、CR20、CR50均有提升，成长科技代表性标的仓位大幅提升，消费如白酒、汽车和有色金属行业的代表性标的仓位下降较大。

Q4公募基金和外资陆股通在风格选择上完全一致，均较明显增持成长、金融风格，大幅减持消费、周期风格。具体而言，消费板块（内-2.14%、外-2.04%），成长板块（内+2.99%、外+2.72%），金融板块（内+1.47%、外+1.90%），周期板块（内-2.33%，外-2.58%）。成长板块中，电子、计算机、电力设备行业获增持，周期板块中，仅机械设备、建筑材料获小幅增持，其余板块均减持。

公募基金Q4科创板持仓占比大幅增长至17.53%，创历史新高，主板、创业板持仓占比分别下降3.37、5.57个百分点。成长板块持仓水平在历史高位水平上继续提升，消费板块持仓水平在回落至历史中枢偏低位水平，金融板块持仓在历史底部连续三季度回升，周期持仓延续Q3的回落趋势，已经处于历史中枢偏低水平。

陆股通Q4主板仓位继续下降，创业板、科创板仓位增加。消费板块持仓占比创新低，其中食饮、家电、轻工创新低；成长板块持仓占比增长至历史高位水平，电力设备、电子增持相对较多；周期板块持仓占比于高位回落至中枢偏高位；大金融板块中，非银金融、银行获增持，地产仓位继续下降。