全球软件部门更新 - 2024 年春季

2024年第一季度，全球软件部门交易流量上升，但交易数量仍处于近十年来的第三低位。公开市场方面，SaaS公司估值保持稳定，工程软件领域表现尤为突出，中位数市销率（EV/NTM营收）升至9.7倍。并购交易中，Synopsys以319亿美元收购Ansys，HPE以128亿美元收购Juniper Networks等大型交易推动交易价值同比增长121%，但交易数量下降17%。私募股权买家活动受限，中位数市销率（EV/LTM营收）降至3.9倍，而战略性交易中位数市销率为5.2倍，首次高于PE交易。IPO市场回暖，Astera Labs和Reddit成功上市。市场预期联邦基金利率降息时间推迟，通胀压力持续。下半年交易节奏预计将更加活跃。具体数据：第一季度交易价值同比增长121%，达2754亿美元；交易数量519笔，同比下降17%；大型交易占比提升，前六笔交易价值占比达69%。SaaS公司估值保持稳定，中位数EV/NTM营收倍数为5.3倍，与长期平均值4.5倍持平。不同细分领域表现分化，商业智能与分析、网络安全中位数倍数同比上升超过20%，人力资源管理中位数倍数下降19%。PE交易占比31%，中位数倍数3.9倍，较2023年第一季度下降。战略交易中位数倍数5.2倍，高于PE交易。市场整体呈现大型交易活跃、中小型交易低迷的格局。