铅：供需双弱，横盘整理

基本面跟踪

• 价格变动：沪铅主力收盘价16705元/吨，下跌0.45%；伦铅3M电子盘收盘价1964美元/吨，下跌0.25%。
• 成交量与持仓量：沪铅主力成交量34075手，减少10270手；伦铅成交量5224手，减少2043手。沪铅主力持仓量45674手，减少1491手；伦铅持仓量145020手，减少1042手。
• 升贴水：上海1#铅升贴水250元/吨；LME CASH-3M升贴水-36.63美元/吨，下跌1.33美元/吨。PB00-PB01升贴水105元/吨。进口升贴水1050美元/吨。铅锭现货进口盈亏-677.87元/吨，下跌12.43元/吨；沪铅连三进口盈亏-794.21元/吨，上涨13.05元/吨。
• 库存：沪铅期货库存30148吨，减少1212吨；LME铅库存227500吨，减少1925吨。LME铅注销仓单20700吨，减少3700吨。
• 其他数据：废电动车电池价格98750元/吨；再生精铅价格16550元/吨，下跌25元/吨；再生铅综合盈亏140元/吨，下跌25元/吨。

新闻

• 特朗普提出多项经济政策，包括要求美国利率下降、对非美国生产征收关税、要求OPEC降低石油价格、要求沙特王储投资1万亿美元。此外，成立总统数字资产工作组，评估比特币国家储备可能性。

趋势强度

• 铅趋势强度：0（中性）

研究结论

• 铅市场供需双弱，呈现横盘整理态势。基本面数据显示，价格波动不大，成交量与持仓量均有所下降，表明市场观望情绪较浓。升贴水变化不大，进口盈亏继续亏损，库存略有下降，但整体变化不大。特朗普的政策动向对市场情绪有一定影响，但铅市场仍以供需双弱为主，短期内预计将维持横盘整理。