东吴非银孙婷团队六部委联合发文切实引导中长期资金入市事件

六部委联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，旨在引导商业保险、社保基金、基本养老保险基金、企（职）业年金、公募基金等中长期资金加大入市力度。方案提出五大具体举措：

1. 提升商业保险资金A股投资比例与稳定性：引导大型国有险企增加A股投资规模，实行长周期考核，推动第二批保险资金长期股票投资试点落地。
2. 优化社保基金与基本养老保险基金投资机制：稳步提升股票类资产投资比例，扩大基本养老保险基金委托投资规模。
3. 提高企（职）业年金市场化运作水平：出台长周期业绩考核指导意见，逐步扩大覆盖范围。
4. 提高权益类基金规模和占比。

方案同时强调优化资本市场投资生态，包括：

• 引导股份回购并落实分红政策；
• 推动上市公司运用股份回购增持再贷款工具；
• 允许中长期资金作为战略投资者参与定增，并给予新股申购、定增、举牌同等政策待遇；
• 扩大互换便利操作规模至1100亿元。

政策背景：2024年以来，中央政治局会议及中央经济工作会议多次强调引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点。此次实施方案有望落实中央政策方向，构建“长钱长投”制度环境。

中长期资金体量巨大，为市场注入持续活力：

• 2024Q3人身险和财产险公司资金运用余额31.1万亿元，其中股票、基金和长股投合计占比21%；
• 社保基金资产总额3万亿元，基本养老保险基金投资运营规模2.3万亿元；
• 企（职）业年金规模5.75万亿元；
• 公募基金规模32.3万亿，股+偏股混合基金占比21.4%。

结论：政策推动中长期资金入市，有望提升市场流动性，优化投资生态，为资本市场提供稳定增量资金。