计算机行业深度分析报告：电力信息化研究框架，(一)总章

电网结构分为发电、输电、变电、配电和用电五个环节，电力信息化贯穿其中。中国电力行业由五大四小发电集团主导，国家电网和南方电网负责输配电。电网投资持续增长，2024年1-10月投资额同比增长21%，智能电网发展加速。

电力改革进入市场化阶段，经历了集资办电、政企分开、厂网分离和市场化四个阶段。市场化改革推动电力交易机构和售电侧改革，明晰电力成本构成，完善电价形成机制。五家典型电力信息化公司近八年净利润CAGR超15%，需求增长显著。

当前电力消费增加和新能源规模扩大对电网提出挑战，新能源波动性影响电网安全。市场化改革通过电价改革、需求响应和电力市场建设促进新能源消纳。煤电灵活性改造、微电网、储能技术和虚拟电厂等提高新能源利用效率。

电网总投资稳定提升，2024年1-10月投资额同比增长21%，“十四五”期间总投资预计近3万亿元。智能电网未来发展的重点是用电、变电、配电环节，市场占比分别为42.7%、26.8%、15%。

电力改革深化，促进新能源消纳。电价改革“管住中间、放开两头”，需求响应拓宽主体范围，多层次电力市场体系释放活力。发电环节通过煤电灵活性改造、微电网、储能技术和虚拟电厂等提升调节能力。配电环节通过数字化提升效率、安全性和可靠性。虚拟电网发展经历邀约型、市场型和自主调度型阶段，政策鼓励拓展收益来源。

投资建议关注理工能科、朗新集团、安科瑞、东方电子、云涌科技、国网信通、远光软件、恒华科技、智洋创新等电力信息化相关标的。风险提示包括电力市场化改革不及预期、电力行业竞争格局加剧、技术变革和经济波动风险。