伊利股份2025年展望:公司轻装上阵,预期收入恢复正增长,继续优化费用投入,利润率进一步提升。今年将制定2026-2030年规划,非乳制品和国际化业务将有所倾斜。
上游原奶方面,预计2024年三季度开始原奶产量负增长,2025年三季度有望达到供需平衡。2024年喷粉减值相比2023年有所增加,预计2025年公司收奶量减少、耗奶量增加,喷粉量和减值金额都将减少。
液态奶业务方面,春节备货谨慎乐观,产品新鲜度良好,终端需求无明显向上,首要保证渠道健康。安慕希将继续培育,等待更好的推新机会。低温奶份额提升,2024年低温鲜奶增长20%以上,盈利端减亏,低温酸奶和乳饮料均实现增长。
奶粉奶酪业务方面,2024年婴配粉增长高个位数,截至11月份提升2%以上,预计2025年行业规模微跌,公司份额目标继续提升2%。澳优奶粉收入、利润已进入正规。奶酪子公司增资,B端规模达几亿,实现盈利,希望加快发展速度,行业集中度提升。